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Gasco: transacción por separación de líneas de negocios llegaría hasta los US$700 millones

Gasco: transacción por separación de líneas de negocios llegaría hasta los US$700 millones

(Diario Financiero) La separación de negocios en Gasco, anunciada la semana pasada por los principales accionistas de la firma, Gas Natural Fenosa (GNF) y la familia Pérez Cruz, será de una de las mayores operaciones financieras de 2016, e involucrará recursos por unos US$ 700 millones.

El viernes, los accionistas anunciaron un acuerdo para separar Gasco en dos firmas: Gasco GN, que agrupará los activos del negocio de gas natural, y Gasco SA, donde quedará alojado el negocio del gas licuado.

Luego de meses de negociaciones, Gas Natural Fenosa y los Pérez Cruz llegaron a una fórmula que implica la compra cruzada de las participaciones que ambos tienen en la compañía.

Así, la firma catalana deberá comprar el 22% de participación que tienen los Pérez Cruz a un precio de $ 3.546 por acción, unos

US$ 239 millones, mientras que los ex accionistas de CGE deberán pagar a Fenosa unos US$ 186,5 millones por el 57% de la propiedad de la nueva compañía.

En el caso de que los bonos y la operación de Gasco Magallanes se asignen a la sociedad que manejará los activos del negocio de gas natural, la operación se elevaría hasta los US$ 540 millones, al considerar precios de $ 2.100 y $ 3.200 por acción, respectivamente.

A esto se suman las participaciones de otros minoritarios, que tienen un 21% de la compañía.

Las nuevas firmas -Gasco GN y Gasco SA- contarán así con nuevos controladores, los cuales tendrán cerca de 80% de participación.

GNF contaría con espaldas financieras para llevar adelante la operación, y no se descarta que la familia Pérez Cruz pueda asociarse con un tercero.

Negocio concentrado

La fórmula también permitirá a GNF concentrar sus esfuerzos en el desarrollo de su plan de expansión de Metrogas -donde son socios con Copec, que tiene 40%- y para lo cual ya se anunciaron inversiones por US$ 1.100 millones en 10 años, con las que pretenden incrementar los clientes en el segmento de gas por redes hasta 1,5 millón al 2025, desde los actuales 700 mil.

“La operación reviste una importante lógica estratégica para Gas Natural Fenosa y CGE, ya que permite focalizar las operaciones en el negocio de distribución de gas natural, el cual proporciona una mayor fuente de sinergias (…) supone una optimización de los activos de GNF en Chile, ya que el capital actualmente empleado en el negocio de GLP se reutilizará en el negocio del gas natural, actividad central para la empresa”, señalaron hace unos días.

Más adelante, la catalana también manifestó la intención de fusionar las operaciones de Gasco GN con CGE y Fenosa, simplificando la estructura, con lo que el principal activo en el negocio de gas natural, la distribuidora Metrogas, pasará a ser controlada directamente.

Esto supondrá una negociación con Empresas Copec, que es el único socio de CGE en Metrogas, tras la salida en octubre de Trigas, firma ligada al grupo Yaconi-Santa Cruz y que vendió su 8,33% a GNF.

Oportunidad para minoritarios

El proceso de separación deberá concretarse durante 2016, por lo que es probable que se termine hacia el segundo semestre del año.

Según señalan fuentes, los minoritarios de Gasco tienen un 21% de la propiedad, y entre ellos hay Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP), fondos de inversión como LarrainVial y Compass Group, e inversionistas retail. La OPA sería el momento para que ellos salieran de la compañía, aprovechando el premio de 30% que se pagará por las acciones.

El valor de esta participación alcanzaría a unos US$ 170 millones.

En todo caso, la operación permitirá a los accionistas mantenerse en las compañías si así lo deciden.

Fuentes consultadas sostienen que en el caso de GNF, la intención de la firma es lograr la mayor participación accionaria posible en la futura compañía, aunque sostienen que al igual que con CGE, esta continuaría listada en bolsa.

Accionistas de Endesa Chile, Enersis y Chilectra aceptan reestructuración del holding

Accionistas de Endesa Chile, Enersis y Chilectra aceptan reestructuración del holding

Los accionistas de Enersis, Endesa Chile y Chilectra aprobaron la propuesta de reorganización societaria hecha por la controladora del holding, Enel, con lo que ahora Endesa Chile y Chilectra pasarán a llamarse Endesa América S.A. y Chilectra América S.A., a las cuales se les asignarán las participaciones societarias, activos y pasivos que las empresas tengan fuera de Chile.

Por su lado, con la división de Enersis Chile surge la sociedad Enersis América.La propuesta de Enel para reorganizar la malla societaria de Endesa fue rechazada por AFP Habitay y AFP Modelos, mientras que las otras administradoras de fondos de pensión (Plan Vital, Provida, Capital y Cuprum), aprobaron la reestructuración. El resultado final de aprobación fue del 75% en la Junta de accionistas de Endesa y de 81% en Enersis.

Los accionistas de Endesa Chile también aprobaron la disminución de capital y distribución del patrimonio producto de la división.

La junta de accionistas de Endesa Chile comenzó con las palabras de Enrico Viale, presidente del directorio, quien afirmó que la propuesta de reorganización «contribuye al interés social» de la empresa, añadiendo que la actual malla societaria, antes de los cambios propuestos por Enel, «ha provocado conflictos de interés».

A su juicio, la idea de reestructura Endesa Chile «significa la creación de un operador dedicado exclusivamente a Chile».

Posteriormente, Valter Moro, gerente general de la compañía, explicó que la restructuración tendrá beneficios en cuatro aspectos: simplificación de la estructura para la toma de decisiones; un nuevo enfoque geográfico basado en la hidroelectricidad; eficiencia operacional mediante la reducción de costos, y el mejoramiento de la remuneración de accionistas, con una nueva política de dividendos, que pasará de 50% a 70% en el 2020.

Por su lado, en la junta de accionistas de Enersis, Luca D’Agnese, indicó que las utilidades Endesa Chile serán de US$ 700 millones en 2019, una vez que estén en marcha los cambios que fueron aprobados este viernes por los accionistas.

[Reestructuración Enersis: Enel da un vuelco, sube 21% precio de OPA e incomoda a Habitat]

 

 

 

ABB destaca la venta de 1.000 Relés Relion® Serie 670 en Chile

ABB destaca la venta de 1.000 Relés Relion® Serie 670 en Chile

Un crecimiento explosivo fue el que experimentó la venta de la familia de Relés Relion® en Chile desde 2007 cuando se adjudicaron proyectos con las grandes compañías de transmisión, lo que les permitió alcanzar la meta de los 1.000 Relés vendidos en 2015 en la Serie 670.

“Estamos prácticamente vendiendo una unidad cada dos días y esto gracias a que le hemos dado un valor agregado a un producto excelente acompañándolo de servicios y del suministro de ingeniería”, aseguró Juan Martínez, Marketing & Sales Manager del área de Sistemas de Control y Protecciones de ABB en Chile.

Desde la compañía destacan que la serie de Relés fue la primera en el mercado en contar con el estándar internacional para Automatización de Subestaciones IEC 61850 incorporada de forma nativa y capaz de abarcar toda la gama de aplicaciones para Sistemas de Control y Protecciones desde la generación, transmisión, pasando por la subtransmisión, distribución y hasta los procesos industriales.

“En los próximos años esperamos seguir creciendo y prestar servicios a la base instalada que hemos creado que es el foco al que apuntamos, además de definir nuevas  soluciones en conjunto con el cliente”, argumentó Ronald Valdés, Gerente de la Unidad de Negocios Power Systems Automation & Communication (PSAC).

Para Daniel Cortés, ex especialista senior de Endesa, y quien trabajó en el proyecto de reemplazo de los equipos de protecciones de sus unidades de generación, fue clave el vínculo de colaboración que lograron establecer con ABB.

Por su parte, Juan Carlos Oyarzún, Líder de especialidad en la subgerencia de transmisión de Colbún, también alabó el soporte técnico y destacó la confiabilidad que ofrece el producto.

En tanto, Luis Vásquez, Subgerente de Proyectos de baja  tensión y conexiones de Transelec, comenzó a trabajar con los relés Relion® en 2010 con un proyecto de reemplazo de protecciones y desde entonces hasta ahora ha podido verificar la confiabilidad que ofrecen estos equipos. “Para nosotros como empresa transmisora esto último es fundamental y nos ayuda a alcanzar nuestros objetivos como compañía”, planteó.

Desde ABB resaltan que para el futuro lo que se viene son las Digital Substation en que los relés se comunicarán vía fibra óptica con los elementos de despacho en primera instancia y luego hasta los controles y los disparos. “Está tecnología ya está disponible en ABB y estamos buscando la forma de hacer demos con clientes locales dentro del próximo año”, anunció Raphael Pedrucci, Gerente de la Unidad de Negocios Local de Network Management (PSN).

Argentina declarará emergencia eléctrica hasta diciembre de 2017

Argentina declarará emergencia eléctrica hasta diciembre de 2017

(AméricaEconomía) El Gobierno de Argentina declarará la emergencia eléctrica hasta diciembre de 2017 ante un deteriorado sistema de generación y distribución, dijo el martes el ministro de Energía y Minería, Juan José Aranguren.

En una conferencia de prensa, instó a la implementación de medidas para hacer uso racional de la electricidad y, aunque no dio detalles, no descartó cortes programados del servicio.

«Estamos en una situación precaria y si no tomamos las medidas necesarias provocaríamos su colapso», dijo Aranguren.

Esta semana, debido a las altas temperaturas, la demanda de electricidad alcanzó los 23.000 megavatios, cuando la potencia instalada máxima es de unos 26.000 megavatios. El máximo histórico utilizado fue de 24.034 megavatios el 20 de enero de 2014.

Aranguren dijo que el principal problema del sistema eléctrico de Argentina es la distribución, y no la generación, en tanto que estimó que el nivel de reservas es muy bajo.

Como consecuencia de la escasa inversión, los cortes del servicio eléctrico se han vuelto costumbre en grandes urbes como Buenos Aires, donde la creciente demanda energética no es satisfecha por una obsoleta red de distribución.

Las mayores distribuidoras de energía de Argentina son Edenor, Edesur y Edelap.

El presidente Mauricio Macri, que asumió la semana pasada, implementó a finales de 2013 la emergencia energética en la Ciudad de Buenos Aires cuando era alcalde de la ciudad.

Aranguren había adelantado el lunes que gradualmente se modificará el esquema de subsidios al consumo de energía eléctrica de particulares, «con el objetivo principal de recuperar la calidad del servicio eléctrico y atraer la inversión», y así disminuir la dependencia de la importación.

El ministro añadió que se mantendrán los subsidios a los sectores más vulnerables en energía eléctrica y en gas natural.

Enel mejora precio para OPA de Endesa y saca adelante reorganización de Enersis

Enel mejora precio para OPA de Endesa y saca adelante reorganización de Enersis

(Diario Financiero) A pesar de que las juntas de accionistas de Enersis y Endesa amenazaban con convertirse, por lejos, en las más polémicas del año, finalmente, ayer por la tarde las posturas entre Enel y algunos los minoritarios lograron acercarse para sacar adelante la reorganización del holding eléctrico. Entre los que terminaron dando el ok estaría, al menos, Provida y se comenta que habría otra AFP más.

Pero ¿qué pasó? según trascendió, la italiana, representada por BTG Pactual, cedió en una serie de puntos que pedían algunos institucionales -porque con otros las relaciones ya estaban cortadas-, con el tiempo justo para convocar a un directorio extraordinario en Enersis que se realizaría hoy, y dar el visto bueno a los cambios.

Éstos incluyen, entre otras mejoras, un mayor precio para la acción de Endesa -que era de $ 236 por papel- para la Oferta Pública de Acciones (OPA) que va a lanzar Enersis, además de modificar el porcentaje necesario para ejercer el derecho a retiro.

También se asegura una indemnización “a todo evento” a los accionistas de Endesa Chile sobre los costos verificados de impuestos efectuados por la generadora, menos los beneficios fiscales obtenidos por Endesa Américas y Endesa Chile, como resultado del spin-off de Endesa Américas.

Por otro lado, se asegura que en el marco del joint venture entre Enel Green Power (EGP) y Endesa, el traspaso de proyectos se realizará “a precio de costo”.

No todo fueron las mejoras

A pesar de que los italianos mejoraron las condiciones para destrabar la reorganización, lo cierto es que un factor no menor también les jugó a favor: al menos la mitad de los ADR habrían votado a favor de la operación -que representan 10% aproximadamente de las acciones-.

A esto se suma que un porcentaje superior al 50% de los inversionistas extranjeros que invierten directamente en el mercado local -por el llamado Capítulo XIV- también les habría dado el visto bueno, ya lograban el quórum necesario para aprobar la polémica operación.

Entonces el peor escenario, en este contexto, era que las AFP la rechazaran en bloque. Esto habría tenido como efecto que las acciones de Endesa y Enersis posiblemente se iban a estancar dentro del rango que mantienen actualmente, en cual incorpora un importante castigo por parte del mercado, con pérdidas que en el año superan el 12%.

La defensa de Starace

Por su parte, el CEO de Enel, Francesco Starace, salió ayer a defender la iniciativa.

En una entrevista con la agencia EFE, Starace sostuvo que la iniciativa era “fundamental” para enfrentar los desafíos futuros del negocio energético en la región, la de mayor crecimiento para la italiana y donde ha puesto sus fichas.

“En Latinoamérica estamos comprometidos en una simplificación empresarial fundamental, sin la cual es imposible afrontar con éxito lo que está ocurriendo”, dijo Starace a la agencia EFE.

Las juntas extraordinarias de accionistas de Enersis, Endesa y Chilectra se realizarán mañana viernes y ahí se definirá si se sigue adelante con el plan, que en una primera etapa contempla la separación de los negocios de generación y distribución y la creación de seis sociedades (Endesa Chile, Endesa Américas, Enersis Chile, Enersis Américas, Chilectra Chile y Chilectra Américas), las que luego se fusionarán a mediados de 2016, separando los negocios de Chile del resto del continente.

“Después arrancará este proceso de simplificación que esperamos se complete rápido, en el segundo o tercer trimestre de 2016. Así veremos que frente una estructura simplificada, también en América Latina, se verá una creación de valor importante”, dijo.