noviembre 6, 2015 | Industria
(Diario Financiero) Finalmente, el directorio de Enersis dio a conocer su parecer sobre la propuesta de reorganización de la compañía, propuesta por Enel. «Esta operación de reorganización contribuye al interés social de la compañía», indicó la eléctrica en un comunicado.
Por su parte, el gerente general de la empresa, Luca D’Agnese, señaló que «esta operación permite a Enersis lograr eficiencias operativas, financieras y fiscales en régimen a 2019 por un monto superior a US$ 400 millones anuales. Adicionalmente permite incrementar el interés económico de las participaciones de Enersis fuera de Chile».
Tras una jornada de análisis que duró varias horas más que las presupuestadas inicialmente, la empresa informó a la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) que los integrantes de la mesa votaron a favor de la reestructuración, con sólo un voto en contra, tras haber estudiado los antecedentes, informes y opiniones de los peritos. En este contexto, se tuvieron en cuenta tanto los beneficios esperados, así como los términos y consecuencias de ésta, implicancias, contingencias y otros.
Nuevo directorio el lunes
Por la complejidad y variables que intervienen en la operación, el directorio acordó tener una nueva sesión extraordinaria el próximo lunes, en la que se discutirá la oportunidad de citar a una junta extraordinaria de accionistas de la compañía, para que éstos sean informados de la operación y voten la misma.
Enersis señaló en el comunicado, que el proceso de análisis fue «realizado rigurosamente, apegado a las instrucciones de la autoridad regulatoria, dentro de los plazos comprometidos y manteniendo la transparencia de la operación, además del debido resguardo legal de la información en las fases preliminares».
Intercambio de acciones
Junto a lo anterior, la mesa directiva comunicó que la «ecuación de canje estimativa» para la eventual fusión de Endesa Américas y Chilectra Américas en Enersis Américas, se haría en un rango que comprende entre 2,3 y 2,8 acciones de Enersis Américas por cada papel de Endesa Américas; y entre 4,1 acciones y 5,4 títulos de Enersis Américas por cada papel de Chilectra Américas.
Esto, dijo la compañía, sin perjuicio de que se pondrán a disposición de los accionistas, los informes que se refieren a dicho esquema de canje.
Hasta el cierre de este edición, dichos reportes, como también los otros documentos que tuvo a la vista el directorio de la compañía, aún no estaban disponibles en el sitio especialmente creado por la eléctrica con este objetivo.
El directorio de Chilectra
En tanto, el directorio de Chilectra dio a conocer que tomó conocimiento del informe de Itaú Chile, el que indicó que la operación es conveniente, aunque con otra relación de intercambio. Según la entidad financiera, es beneficiosa siempre que ésta implique un intercambio de 3,83 acciones de Enersis Américas por cada papel de Chilectra Américas; mientras que el perito Mario Torres señaló que su esquema de canje conveniente era de entre 3,734 y 5,431 títulos de Enersis Américas por cada acción de Chilectra Américas.
Y al igual que las otras mesas directivas, los integrantes de la distribuidora también se reunirán el próximo lunes, para analizar la oportunidad de llamar a junta de accionistas para que aprueben la operación.
noviembre 6, 2015 | Industria
(AméricaEconomía) En momentos en que la industria energética había dejado a un lado las preocupaciones de que el mundo pudiera quedarse sin petróleo, ejecutivos del sector ahora dicen que creen que es la demanda, y no la oferta, la que está cerca de la cima.
El crudo cotiza actualmente a unos US$50 por barril, un retroceso de más de la mitad de su precio desde junio del 2014 debido a que la oferta global aumentó dramáticamente en parte por un auge del esquisto estadounidense pero también tras la liberación de enormes reservas mar adentro en Brasil, África y Asia.
«Hablamos de ‘auge de oferta’ y tal vez con el esquisto eso se está convirtiendo en un concepto engañoso. Creo que estamos llegando a un auge de la demanda hacia el 2030», dijo Ian Taylor, presidente ejecutivo de Vitol, el miércoles en la cumbre de energía de The Economist en Londres.
«Creo que no veremos un barril a US$100 otra vez», afirmó.
Pronósticos de ese tipo se dan en un momento en que las petroleras han recortado miles de millones de sus presupuestos y más de US$200.000 millones en proyectos de gas y crudo para enfrentar la drástica caída de los precios.
Una demanda más baja por combustibles fósiles podría perjudicar las finanzas de países productores como Arabia Saudita, Rusia y Venezuela que dependen de los altos precios del crudo para financiar el gasto público.
Un «auge de la demanda» no significa que las personas consumirán menos energía en general. Al contrario, se espera que el consumo global se dispare en las próximas décadas a medida que la población del planeta crece y se desarrollan las economías de África y Asia.
Pero aunque el consumo total de energía aumentará en más de un tercio desde el 2012 al 2040, se prevé que el uso del petróleo se reducirá desde un 31% a un 26%, según el reporte de perspectivas del 2014 de la Agencia Internacional de Energía.
La agencia prevé que la demanda global de crudo aumente modestamente en un 0,5% por año hasta el 2040 a 103,9 millones de barriles por día, impulsada por países que no pertenecen a la OPEP.
Eldar Saetre, presidente ejecutivo de la noruega Statoil, en cambio, ve una disminución en la demanda, aunque las compañías deberán invertir para reemplazar la capacidad existente a medida de declina la producción.
El cambio afectaría a las economías occidentales primero, y la demanda volverá a niveles vistos en 1966, según Dev Sanyal, vicepresidente ejecutivo de estrategia y regiones en BP.
noviembre 6, 2015 | Agua
(El Mercurio) La estrella hollywoodense Leonardo DiCaprio es también famoso por ser uno de los mayores ambientalistas del mundo. Es así como a los pocos días de que el Comité de Ministros de Chile diera luz verde al proyecto Mediterráneo -una central hidroeléctrica en la zona de Puelo, en las cercanías de los ríos Torrentoso y Manso, en Cochamó- DiCaprio reaccionó. Lo hizo a través de su cuenta de Twitter, donde publicó una foto del sector acompañada de la frase: «Protejamos el río Puelo y mantengámoslo fluyendo».
Ligada al ex colaborador del ex Presidente Sebastián Piñera, José Cox, Mediterráneo es una central de pasada de 210 MW, que considera una inversión por US$ 400 millones y que enfrenta gran oposición.
noviembre 6, 2015 | Industria
(El Mercurio) El 2015, al parecer, quedará grabado como un año para el olvido. Y 2016, que está prácticamente a la vuelta de la esquina, tampoco promete ser el año del despegue.
El 77,4% de los empresarios y altos ejecutivos de las principales empresas del país sostiene que -fruto de la desaceleración económica, la incertidumbre regulatoria y las turbulencias internacionales- los proyectos de expansión y crecimiento de sus compañías están actualmente en «pausa» (48,2%) o «postergación» (29,2%). El 22,6% afirma que están en estado de «activación».
Esta es una de las principales conclusiones de la Encuesta de Expectativas Económicas Empresariales, realizada por Icare en la antesala de un Encuentro Nacional de la Empresa (Enade) 2015. En su 37ª edición, la máxima cita anual del sector privado se realizará el próximo jueves 26 de noviembre y este año llevará por lema » Qvomodo? » («¿Cómo?»).
Se trata de una encuesta online y fue realizada entre el 27 de octubre y el 2 de noviembre. No recoge el impacto del caso Colusión en el mercado del papel tissue , ni era su objetivo. El universo es de 624 encuestas, que fueron respondidas por 556 empresas, en su mayoría (52%) por sus dueños, socios, miembros de sus directorios o sus gerentes generales.
Constitución y delincuencia, en la mira
Más del 90% de los empresarios y altos ejecutivos consultados califica este año en términos económicos como «muy malo» (8,2%), «malo» (40,3%) o «regular» (42,7%). Solo el 8,2% considera que 2015 ha sido «bueno», y apenas 0,7% lo define como «muy bueno».
Además, el 48,7% de los entrevistados estima que las perspectivas de su empresa para 2016 son «peores» que las de este ejercicio; 41,9% prevé que son «similares», y 9,4% piensa que son «mejores».
En el terreno político, el 63,8% cree que si Chile aprobara una nueva Constitución, su contenido influirá «negativamente» en el desarrollo empresarial. El 8,6% considera que una reforma constitucional impactará «positivamente», y el 27,6% que «no influirá».
Uno de cada cuatro consultados (24,7%) opina que el incremento de la delincuencia ha afectado «significativamente» el desarrollo y gestión de sus negocios. Un mayoritario 43,5% responde que «contener y reprimir la delincuencia» pasa principalmente por «reformar el sistema judicial».
PIB 2016: «Techo» de 2,5% y desempleo al alza
En el terreno económico, los empresarios y altos ejecutivos entregaron sus principales proyecciones para 2016:
PIB: el 44,5% prevé que Chile crecerá el próximo año entre 2% y 2,5%. El 42,4% apuesta a una expansión incluso menor a 2%.
Desempleo: el 50,8% considera que la desocupación irá al alza en 2016 (más de 7%), y el 33,1% cree que se mantendrá en los niveles actuales (entre 6,5% y 7%).
IPC: el 43,2% proyecta una inflación anual (a diciembre de 2016) entre 4% y 5%, y 37,4%, que será entre 3% y 4%.
Cobre: un mayoritario 59,1%, estima que el precio del metal rojo se moverá el próximo año entre US$ 2,25 y US$ 2,50 la libra. Solo el 0,2% pronostica que podría empinarse sobre los US$ 3.
Dólar: casi un 60% (59,2%) vislumbra que la divisa oscilará en 2016 entre $650 y $700. Poco más de un tercio (33%) espera un valor superior a $700.
noviembre 6, 2015 | Industria
(Pulso) Un alicaído panorama para Chile en 2016 anticipa Bank of America Merrill Lynch (BofA) al pronosticar que el crecimiento del primer trimestre será sólo de 1,1%, uno de los peores resultados de los últimos años, sólo comparable al 1% del tercer trimestre de 2014.
Para el resto del año, las estimaciones remontan poco a poco, ya que espera una expansión del segundo trimestre de 1,5%, para crecer a 2,1% el tercer trimestre, y llegar a 3% el último cuarto del año. Probablemente debido a este menor desempeño, el banco de inversiones ajustó en octubre su proyección de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) para el próximo año en una décima, situándolo en un débil 2%, inferior al 2,1% estimado para este año.
“Esperamos un crecimiento que seguirá siendo mediocre éste y el próximo año. El bajo precio del cobre y la baja confianza empresarial descartan una recuperación fuerte de la inversión, mientras que el gasto público se incrementará más lentamente”, indica el informe de octubre, que titula “Un ajustado escenario”.
BofA comenta que las razones para este panorama “mediocre” no constituyen un misterio y menciona, en primer lugar, el debilitamiento del PIB de los principales socios comerciales en los últimos 2 años.
Como segundo factor recalca que la inversión interna “ha ido tirando la economía hacia abajo, al ser un 10% más baja que en el último trimestre de 2012”, lo cual ha sido evidente en el componente maquinaria y equipos.
“Además, las reformas constitucional y laboral retrasan y agregan incertidumbre respecto de su alcance, reduciendo los indicadores de confianza empresarial”, sostiene el documento.
Luego recalca que el sector minero se ha visto afectado por la caída en los precios de los commodities y no se vislumbra un incremento de la inversión en el área, a menos que China recupere un crecimiento vigoroso. “Nuestros analistas de commodities proyectan que el precio del cobre bajará un 14% el próximo año, ya que aún hay sobreoferta y el crecimiento de China bajará de 6,9% a 6,6% en 2016”, recalca.
BofA reconoce también que el gasto público proveerá un menor impulso a la actividad que lo aportado en 2015.
Entre los principales riesgos detectados por el banco de inversiones menciona el precio del cobre y la sostenida alta inflación que sitúa en 4,2% este año, y en 3,5% el próximo.
“Tercamente la alta inflación es un riesgo desde el momento que puede conducir a una política monetaria más estricta en un contexto de mediocre crecimiento”, indica, deslizando no obstante que el relajamiento monetario tampoco ha logrado apuntalar efectivamente la economía durante este período.
Sus pronósticos precisan que la inflación se mantendrá alta por varios meses más, lo que llevaría a nuevas alzas de la Tasa de Política Monetaria que hoy está en 3,25% tras el incremento de 25 puntos base (pb) en octubre. “Nuestra proyección apunta a un alza de 25 puntos base en diciembre y otros 50 puntos en los próximos 12 meses, llevando la tasa de referencia a 4% en 2016”, indica Bofa.
Menor calificación
Pese a este nublado panorama, el banco de inversiones mantiene la clasificación de neutral para la deuda externa de Chile, debido a que los spreads que el país paga por contraer deuda en el extranjero son los más bajos de la región. Indica que como consecuencia de los disminuidos niveles de pasivos, “Chile aún es un acreedor el resto del mundo”.
BofA realiza un ejercicio donde compara los niveles de spreads de los CDS (Credit Default Swap)y los ajusta con las notas de rating de crédito de cada país.
El resultado indica que los spreads (cobros por endeudarse) se han ampliado este año, “lo que debería implicar una rebaja en el grado de clasificación”. Según este ejercicio, Brasil debería caer 5 escalafones de su nivel BB+; Chile debería bajar tres peldaños; dos Colombia y Perú; y uno México.
Así, Chile debería pasar de su nota actual de AA- a BBB+.
