La Fiscalía Nacional Económica (FNE) aprobó la adquisición de control conjunto en The AES Corporation por parte de Global Infrastructure Management, LLC (GIM) y EQT Fund Management S.à.r.l. (EQT).
La decisión fue adoptada tras descartar que la operación resulte apta para reducir sustancialmente la competencia en los segmentos de generación y transmisión eléctrica, comercialización a clientes libres, operación de data centers, servicios de EPC y O&M, y soluciones de integración para sistemas BESS.
El proceso de investigación se originó tras la notificación presentada por las partes el 12 de junio de 2026. Luego de que la FNE declarara incompleta la notificación en dos ocasiones y de recibir los antecedentes complementarios correspondientes, el organismo instruyó el inicio formal de la investigación el 19 de agosto de 2026 bajo el Rol FNE F479-2026, finalizando con la resolución de aprobación pura y simple el 1 de octubre de 2026.
En cuanto a la estructura posterior a la operación, el acuerdo contempla que GIM y EQT detendrán el control conjunto de AES, contando con derechos de veto sobre decisiones estratégicas y representación en el directorio, acompañados por inversionistas minoritarios como California Public Employees’ Retirement System (CalPERS) y Qatar Investment Authority (QIA), los cuales no tendrán un interés controlador.
Asimismo, durante el análisis técnico, la FNE constató la existencia de al menos seis grupos empresariales independientes con capacidad de generación renovable que pueden actuar como alternativas de abastecimiento, descartando riesgos de bloqueo de insumos o de clientes en los diversos mercados analizados, incluidos los sistemas de almacenamiento de energía en baterías (BESS) y los centros de datos.
El informe (Rol FNE F479-2026) y la resolución de aprobación (Res. N° 304/01-10-2026) están disponibles en el buscador de la División de Fusiones de la FNE.
Las partes
- Global Infrastructure Management (GIM): Es un administrador de fondos con sede en Estados Unidos enfocado en inversiones en infraestructura, propiedad del gestor global de inversiones BlackRock, Inc. En Chile, participa indirectamente en el segmento de generación a través de Atlas Energía SpA —que además posee líneas de transmisión y sistemas de almacenamiento BESS— y Chile Renovables SpA, además de PMGD Holdco SpA (por parte de BlackRock). En la industria de almacenamiento de datos, GIM participa en Aligned Data Centers (Odata).
- EQT Fund Management (EQT): Gestor de inversiones a nivel global que administra fondos con participación indirecta en la industria eléctrica chilena, a través de Urbaser S.A.U. (mediante KDM Energía) y Zelestra Corporación, S.A.U. (proveedor de servicios de EPC y O&M para proyectos fotovoltaicos y de almacenamiento). Asimismo, administra fondos con presencia en data centers a través de EdgeConneX, Inc.
- The AES Corporation (AES): Empresa global de generación y servicios eléctricos con sede en Estados Unidos. En Chile participa en los segmentos de generación y transmisión eléctrica, contando con proyectos de baterías BESS y con una participación relevante en Fluence Energy, Inc. (proveedor global de soluciones e integración para sistemas BESS).