(El Mercurio) Pese a las altas proyecciones que en general el mercado se hacía el año pasado con respecto a las utilidades de las compañías para el último trimestre de 2016, el holding financiero Credicorp Capital sostiene en un informe que los resultados del cuarto trimestre de las empresas abiertas en bolsa -que tienen hasta el próximo 31 de marzo para informarlos a la SVS- reportarán un crecimiento de solo 2,6% respecto al mismo lapso del año anterior.
Pese a ello, el documento proyecta que el Ebitda (siglas en inglés de Ganancia Antes de Intereses, Impuestos, Depreciaciones y Amortizaciones) de las firmas caería 2,6% y que los ingresos también decrecerían, a un ritmo de 0,9% versus el mismo periodo de 2015.
Desde el Departamento de Research de Credicorp afirman que en la industria del retail, a pesar de que las ventas por locales equivalentes (SSS, por su nombre en inglés) en Chile se mantienen «a un nivel saludable», advierten que «el cuarto trimestre habría sido más débil que el trimestre anterior, debido a las suaves ventas de diciembre» A lo anterior, añaden que «las operaciones internacionales continuaron presionando los resultados de los retailers debido al deterioro del sentimiento de consumo en Brasil y Argentina, mientras que en Perú la demanda interna no se ha recuperado todavía».
Por el lado de las empresas de servicios públicos o utilities , aventuran que «deberían publicar malos resultados el cuarto trimestre, dadas las malas condiciones hídricas, combinadas con un alza en el precio spot del gas natural Henry Hub, lo que reduciría los márgenes operativos». Esperan que E-CL reporte un Ebitda plano, con una reversión de la reducción de margen en el contrato de energía que se vio con Emel en el segundo y tercer trimestre de 2016. En tanto, esperan que Aguas Andinas muestre una ganancia extraordinaria con la venta de un terreno relevante.
Para el sector bancario prevén resultados mixtos, con una disminución en el ingreso neto, explicado por mayores provisiones en Itaú CorpBanca y en Banco de Chile, siendo Santander la excepción. Agregan que el crecimiento de los préstamos en la industria sigue siendo moderado, en línea con las condiciones económicas actuales.
Las sorpresas
En el informe sostienen que se podrán ver sorpresas positivas para Parque Arauco, CAP y Latam Airlines; aunque por otro lado avizoran sorpresas negativas para SK, Masisa y Colbún.
En Parque Arauco, en tanto, ven un crecimiento en sus ventas de 9,1%, un margen Ebitda plano año a año y un salto en la utilidad neta de 21%, explicado por los mayores ingresos financieros y mejores resultados sobre los ingresos de empresas vinculadas. Ello después de que la compañía aumentara su participación en el Mall Viña del Mar.
Para la acerera y productora de hierro CAP esperan una utilidad en el cuarto trimestre de US$ 46 millones, superior a la pérdida por US$ 2 millones que reportó la compañía en el mismo lapso de 2015. Lo anterior, impulsado fuertemente por el aumento en torno a 80% del precio del hierro en el año.
En Latam Airlines prevén una utilidad neta de US$ 44 millones, muy por encima de la pérdida de US $16 millones del cuarto trimestre de 2015. En conjunto, sostienen que «los resultados del cuarto trimestre de 2016 son un signo positivo en términos de recuperación de los rendimientos; sin embargo, seguimos viendo un flujo de noticias negativo relacionado con una mayor competencia en la región, estableciendo riesgos significativos para las perspectivas de la industria».