(El Mercurio) Hace aproximadamente un año que el fondo de infraestructura australiano Whitehelm Capital está vendiendo su participación controladora (ostentan el 92% de la propiedad) de la segunda distribuidora de gas por cañerías más grande del país y la más antigua: GasValpo.
Pese a que el proceso de venta, que es asesorado por el banco de inversión norteamericano BofA Merrill Lynch, ha sido largo, ya se está acercando a su última etapa y por estos días se están recibiendo las ofertas finales por parte de los interesados. Se estima que entre marzo y abril la transacción de esta compañía que entrega gas principalmente en la Región de Valparaíso esté cerrada.
Desde el año pasado que se conoce en el mercado el interés de la japonesa Marubeni -que participa en el negocio de la distribución sanitaria a través de Aguas Nuevas en zonas como Arica, Iquique, Temuco y Magallanes- y de la franco belga Engie -que está atraída por la idea de entrar al negocio del cliente final- en adquirir a esta empresa de distribución de gas en redes.
A estas dos firmas se les sumó otra internacional que completa la terna final de actores que pujarán por la compañía local.
Se trata de un operador de origen canadiense, que no sería un fondo de inversión, sino que un actor estratégico de la industria que quiere incrementar su exposición en el país. Fuentes del mercado apuestan a que sería Atco o Enbridge.
Conocedores de la transacción indican que la compraventa podría cifrarse entre los US$ 100 millones y US$ 200 millones.
Las razones para salirse del negocio
En 2008 la antecesora de Whitehelm Capital, Access Capital Advisors, compró en US$ 90 millones GasValpo a su par australiana AGL Energy Ltd.
¿Por qué venden? La firma completaría diez años en la propiedad de la empresa gasífera y ya habría cumplido su ciclo de inversión, donde incluso habría fondos, de manera indirecta, del sistema de pensiones de Australia.
Whitehelm habría recuperado su inversión inicial solo en base a dividendos percibidos en la última década. Ahora espera obtener un precio justo para ceder el control de la compañía.
GasValpo es un distribuidor minorista de gas natural que le entrega suministro a cien mil clientes residenciales, comerciales e industriales (en La Serena, Coquimbo, Los Andes y Talca lo hacen con el nombre de Energas). Es la tercera compañía de distribución más importante a nivel local por volumen y la segunda más grande en términos de ingresos y longitud de red.