(Diario Financiero) En tres juntas sucesivas que se realizarán la tarde de hoy, los tenedores de bonos de Gasco SA deberán definir el camino que tomará la reorganización de las operaciones y la división de la empresa en dos, propuesta por sus principales accionistas: la catalana Gas Natural Fenosa y la familia Pérez Cruz.
La semana pasada, la firma realizó un road show entre los bonistas para presentar la propuesta, que necesita de la modificación de los contratos de deuda suscritos con Gasco para seguir adelante.
El proceso, donde el asesor financiero es Credicorp Capital, busca modificar las denominadas cláusulas de solidaridad de los contratos y asignar la deuda que hoy tiene Gasco a la sociedad que continuará el negocio, ya sea en Gas Natural (que quedará en manos de Fenosa) o Gas Licuado Petróleo (de la que se hará cargo el grupo Pérez Cruz).
Según el prospecto presentando a los acreedores, la deuda de Gasco en bonos asciende a unos US$ 160 millones, mientras que las obligaciones totales (incluidas las bancarias) suman unos US$ 332 millones. Los principales bonistas son las divisiones de seguros de Security, Corp Seguros, BICE y LarrainVial.
La propuesta indica que será Gasco GLP la sociedad que se quedará con los bonos. A ella también se le asignarán activos como Gasmar, Invergas, AutoGasco, Gasco Magallanes y las operaciones en Colombia, donde participan a través de Vidagas y Unidas, que en conjunto tienen el 21% del mercado de ese país. GNF se quedará con Metrogas, GasSur, Innergy y Gasoducto del Pacífico, entre otras.
Si la operación es aprobada, el próximo paso es llamar a una junta de accionistas para votar la división.
Una vez que esto se produzca, GNF y los Pérez Cruz lanzarán OPAs cruzadas por sus respectivas participaciones. Esto, porque en el caso de los Pérez Cruz, pasarán de tener una participación de 22% -en la actual sociedad- a una de 79% en la firma que se quede con el negocio del GLP. Lo mismo en el caso de GNF con los activos ligados al negocio de gas natural.
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