(Pulso) Restan sólo 15 días para que se termine el primer semestre de 2015 y las cifras de comercio exterior siguen mostrando una trayectoria a la baja. De acuerdo a cifras del Banco Central, las importaciones de bienes de capital de la primera quincena de junio cayeron 10% al totalizar compras por US$408 millones que se comparan con los US$450 millones del mismo período del año pasado.
Este indicador es considerado como predictor de la inversión, ya que da cuenta de la compra en maquinarias y equipos que realizan las grandes empresas para desarrollar sus proyectos. Si se mantiene esta tendencia hacia finales de mes, las importaciones de bienes de capital completarían cinco meses con caídas, con un breve repunte en febrero de 6%.
Ahora bien, la realidad para las importaciones de consumo no son mucho más auspiciosas puesto que en los primeros 15 días de junio anotaron una leve alza de 6% al totalizar compras por US$733 millones, aunque todavía es pronto para adelantar si hubo un cambio de tendencia, considerando que en mayo las importaciones de consumo cayeron 18% medida en 12 meses.
Las internaciones de bienes intermedios también crecieron 6% al registrar ingresos por US$1.513 millones. A su vez, las importaciones totales subieron 2% con un total de US$ 2.488 millones en la primera quincena de junio, mientras que las exportaciones cayeron 2%, con US$ 2.592 millones. De esta manera, la balanza comercial anotó un registro positivo de US$105 millones en los primeros 15 días de junio.
Imacec y PIB
En abril, el Indice de Actividad Económica (Imacec) anotó una expansión de 1,7%. Para mayo, las estimaciones del mercado se ubican entre 1,6% y 2,3%. Mientras que para el trimestre las proyecciones se ajustaron a la baja, y tras conocer las cifras de importaciones se ubicaron entre 1,8% y 2,2% por debajo del primer trimestre que creció 2,4%.
Para los economistas, el efecto de la paralización de 2.772 empresas por la emergencia ambiental no tendrá un efecto significativo en el crecimiento del mes.
Así lo señaló el académico de la Universidad Gabriela Mistral, Erik Haindl, quien señaló que “de tener algún impacto sería marginal”. Aunque acotó que la actividad se sigue mostrando débil: “Para mayo proyectamos un Imacec de 1,8% y en junio 1,9%. Todo esto nos lleva a que el segundo trimestre el PIB (Producto Interno Bruto) se expanda sólo 1,8%, siendo más bajo que el primero”.
A su vez, Antonio Moncado, de Bci Estudios previó un segundo trimestre con un PIB de 2,1%, por un mayor deterioro de los indicadores de consumo y por el sector externo. “No descartamos que el Imacec de abril se ubique por debajo de 2%, mientras que para el segundo semestre esperamos que la trayectoria sea un poco más pareja”.
Moncado aseveró que “para que la recuperación sea más robusta se deben mejorar los indicadores de confianza, sin embargo, no vemos ninguna señal que vaya en esa dirección, es más, los últimos datos muestran un deterioro, lo que hará que revisemos nuestras estimación de PIB para el año, que hoy está en 2,7%”.
Sebastián Senzacqua de Bice inversiones proyectó que el Imacec de mayo se ubique en 1,6% por debajo del 1,7% de abril. Así con estas cifras, el segundo trimestre tendría una expansión de 2,2%. “Todo este escenario de mayor desaceleración nos llevó a corregir a la baja nuestra estimación para el año, y por ello, se ajustó de 2,8% a 2,6%”, aunque no descartó revisarla a la baja nuevamente si continúan apareciendo cifras más débiles.
Nathan Pincheira, economista de Banchile comentó que las cifras que se van conociendo “siguen lentas y eso adelanta que el segundo trimestre será uno de los más bajos del año. Nuestra proyección para este trimestre es de 1,8%”.
Para el segundo semestre, en cambio, Pincheira espera que el efecto base de comparación permitirá que los Imacec muestren cifras sobre 2%. “No es una recuperación relevante de la actividad, pero de todas formas ayudará a que la economía pueda crecer a un nivel de 2,5%”.
Con todo, Alejandro Alarcón, economista de la Universidad de Chile puntualizó que “si no hay una reacción pronta con señales concretas para mejorar las expectativas y la confianza por parte de la autoridades la economía seguirá mostrando un débil comportamiento a lo largo del año”
Para mayo, Alarcón anticipó un Imacec de 2%, mismo nivel que debería registrar junio. “La economía tiende a estabilizarse en mesetas, a principios de años estábamos en una meseta del 3%, y ahora todo indica que nos estamos acercando a una meseta del 2%”, indicó al recalcar que el PIB 2015 estaría entre 2,5% y 3%.
Inversión a la baja
A medida que se conocen nuevas cifras, los economistas reafirman su proyección de que la inversión seguirá en terreno negativo. En el informe de Política Monetaria de junio (IPoM) el Banco Central proyectó el crecimiento de esta variable en 0,7% para este año, aunque las estimaciones de mercado no descartan que registre un nivel cero o negativo.
Matías Madrid, economista jefe de banco Penta sostuvo que “estas cifras indican que con seguridad la inversión será negativa en el segundo trimestre, y un repunte se debería comenzar a asomar hacia el tercer y cuarto trimestre”.
Mientras que Juan Bravo, analista macroeconómico de Clapes-UC no ve señal de recuperación debido principalmente a que los indicadores de confianza tanto empresarial como de consumidores se mantienen en terreno pesimista.
[Caída de la inversión en Chile es la más larga desde 1986 y la 2ª más profunda desde 1998]