(El Mercurio) La reorganización anunciada por la eléctrica Enel en Chile a fines de agosto ya tiene un rango de precios. Esto, luego que se conocieran los informes preliminares de los asesores independientes contratados por los directorios y comité de directores de Enel Chile y Enel Generación.
Los documentos -realizados por Econsult, LarrainVial, Banchile y Asset Chile- coinciden en que el mecanismo propuesto sería beneficioso para los accionistas de ambas compañías si se ajustan a los rangos de precios sugeridos.
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El denominado Plan Elqui propuesto por Enel Chile dispone la incorporación de los activos renovables de Enel Green Power en Chile, «amarrado» al éxito de una OPA por hasta el 100% de las acciones de Enel Generación que sean de propiedad de los minoritarios.
Los informes establecen un precio por acción de Enel Generación entre los $531 y $590, por lo que la operación para que Enel Chile adquiera hasta el 40% que poseen los minoritarios en Enel Generación totalizaría, en su rango alto, unos US$ 2.960 millones.
Si se considera que la acción de Enel Generación cerró en un precio de $489 el 25 de agosto, aún sin conocerse el Plan Elqui, el valor máximo de $590 establecido por los evaluadores independientes implicaría un premio de 20,6%. El jueves el papel finalizó en $565,8. El monto de la operación coincide con las estimaciones previas que dio el CEO de Enel en Italia, Francesco Starace, quien señaló a medios locales que estaría por debajo de los US$ 3.000 millones.
Pero no toda la operación sería pagadera en dinero. Los evaluadores recomiendan que no supere el 65%, mientras que el resto sería pagado con acciones de Enel Chile. Los asesores indican que por cada papel de Enel Generación se deberían recibir entre 6,5 y 7,5 acciones de Enel Chile.
Asimismo, los bancos hicieron una valorización de los activos de Enel Green Power Latinoamérica en Chile, llegando a un monto de entre US$ 1.500 millones y US$ 1.900 millones.
Luego de dar a conocer los informes, el presidente de Enel Chile, Herman Chadwick, dijo que los directores de la compañía «hemos recibido de parte de los evaluadores independientes sus respectivos informes preliminares, por lo que seguimos avanzando en nuestra propuesta para reorganizar la compañía y aportarles valor a los accionistas». Agregó que «si bien los informes finales debieran estar listos en los próximos días, ya hemos publicado estos documentos, reforzando así la transparencia de este proceso y promoviendo el acceso a la información».