Un consorcio encabezado por Global Infrastructure Partners (GIP), parte de BlackRock, y el fondo EQT Infrastructure VI, junto a los coinversionistas California Public Employees’ Retirement System (CalPERS) y Qatar Investment Authority (QIA), anunció la firma de un acuerdo definitivo para adquirir la totalidad de The AES Corporation por US$10.700 millones.
La transacción considera un precio de US$15,00 por acción en efectivo, lo que representa una prima de 40,3% respecto del precio promedio ponderado por volumen de los últimos 30 días previos al 8 de julio de 2025. El acuerdo implica además un valor empresarial aproximado de US$33.400 millones, incluida la asunción de la deuda existente.
La transacción fue aprobada por unanimidad por la Junta Directiva de AES y se espera que se concrete a finales de 2026 o principios de 2027, sujeta a la aprobación de los accionistas, autorizaciones regulatorias y otras condiciones habituales de cierre. Una vez completada, las acciones dejarán de cotizar en la Bolsa de Nueva York y la compañía pasará a ser una empresa privada.
Alcance estratégico y financiero
Según lo informado, la adquisición permitirá a AES fortalecer su posición para impulsar su crecimiento sostenible de largo plazo, tanto en sus distribuidoras reguladas en Estados Unidos como en su negocio competitivo de energía limpia y sus activos estratégicos en América Latina.
La empresa mencionó que la operación responde a su necesidad significativa de capital para respaldar su crecimiento más allá de 2027, particularmente ante las inversiones previstas en generación y distribución en Estados Unidos. Sin la transacción, el financiamiento de futuras inversiones podría requerir la reducción o eliminación del dividendo y/o emisiones relevantes de nuevo capital accionario.
Como compañía privada, AES contará con mayor flexibilidad financiera para acelerar la ejecución de su estrategia, mantener un perfil crediticio con grado de inversión y continuar con una política disciplinada de asignación de capital.
Actualmente, AES es uno de los mayores proveedores de energía limpia para corporaciones a nivel global, con 11,8 GW en acuerdos firmados para suministrar electricidad a grandes empresas, incluyendo compañías tecnológicas.
Las distribuidoras AES Indiana y AES Ohio, que atienden aproximadamente a 1,1 millones de clientes, continuarán operando como empresas reguladas, gestionadas y administradas localmente. La compañía comunicó que no se espera impacto en las tarifas de los clientes producto de la adquisición y que los negocios regulados seguirán sujetos a la supervisión de autoridades locales, estatales y federales.
Comentarios de ejecutivos
Jay Morse, presidente de la Junta Directiva de AES, destacó que “tras llevar a cabo un riguroso análisis de alternativas estratégicas, la Junta Directiva de AES determinó que esta transacción con el Consorcio maximiza el valor para los accionistas y ofrece un valor atractivo en efectivo. Se desarrolló un proceso robusto que incluyó a varias partes y evaluó la operación considerando las opciones de la Empresa como entidad independiente”.
“AES tiene una necesidad significativa de capital para respaldar su crecimiento más allá de 2027, particularmente ante las importantes inversiones previstas en Estados Unidos tanto en generación como en el negocio de distribuidoras. En ausencia de una transacción con el Consorcio, la Empresa probablemente requeriría implementar un plan que contemple la reducción o eliminación del dividendo y/o emisiones relevantes de nuevo capital accionario. Tras un análisis y deliberación exhaustivos, concluimos que esta transacción responde al mejor interés de los accionistas de AES”, agregó.
Por su parte, Andrés Gluski, president y Chief Executive Officer de AES, dijo que “a lo largo de nuestros 45 años impulsando industrias y transformando el futuro de la energía, AES ha construido un portafolio diversificado para responder a las necesidades energéticas en constante evolución de nuestros clientes y comunidades. Creemos que esta transacción maximiza el valor para los accionistas actuales y posiciona a la empresa para el éxito de largo plazo, mientras seguimos cumpliendo nuestros compromisos con clientes, comunidades y colaboradores. Nos entusiasma trabajar junto al Consorcio, que reconoce el valor de la innovación, el alcance global y portafolio diversificado”.
Por su parte, Bayo Ogunlesi, Chairman y Chief Executive Officer de Global Infrastructure Partners, parte de BlackRock, declaró que “nos complace anunciar la adquisición de AES, un líder de mercado en el negocio de generación y suministro de energía, con una larga y reconocida trayectoria. AES es un líder en generación competitiva y, en un contexto en el que se requieren inversiones significativas en nueva capacidad de generación, transmisión y distribución eléctrica, especialmente en Estados Unidos, esperamos utilizar la experiencia de GIP en inversión en infraestructura energética, así como nuestras capacidades operativas, para acelerar el compromiso de AES de atender las necesidades del mercado con energía asequible, segura y confiable”.
En tanto, Masoud Homayoun, Head de EQT Infrastructure, comentó que “como uno de los mayores inversionistas en infraestructura energética a nivel global, estamos observando de primera mano la creciente necesidad de un suministro energético seguro ante el aumento sostenido de la demanda eléctrica en todo el mundo. La adquisición de AES por parte de EQT respaldará el crecimiento y la modernización de infraestructura energética esencial, que sustenta la seguridad energética, la electrificación, la digitalización y sistemas eléctricos resilientes en mercados clave. Esperamos trabajar junto al equipo de AES para fortalecer su plataforma operativa, incluida la mejora de la confiabilidad y la competitividad a largo plazo, al tiempo que apoyamos una transición energética responsable y sostenible”.
De igual forma, Sarah Corr, Managing Investment Director for Real Assets de CalPERS, resaltó que “nos complace formar parte de esta inversión histórica en AES. La sólida posición de mercado de la Empresa y su exposición a tendencias de demanda de largo plazo hacen que encaje de manera natural en nuestro portafolio de Infraestructura, y valoramos el trabajo conjunto con nuestros socios del consorcio”.
Además, Mohammed Saif Al-Sowaidi, Chief Executive Officer de QIA, afirmó que “QIA está comprometido con hacer realidad la transición energética mediante la provisión de capital de largo plazo a empresas con capacidades comprobadas para alcanzar la excelencia operativa en las comunidades a las que sirven. Nos enorgullece apoyar a AES en su crecimiento y en la consolidación de su liderazgo en el sector de energía limpia en las Américas”.
El consorcio financiará el 100% del precio de compra con capital. Se prevé que los dividendos continúen pagándose en el curso ordinario hasta el cierre, sujetos a aprobación del directorio. Tras completarse la operación, AES operará como empresa privada respaldada por inversionistas especializados en infraestructura energética.