(La Segunda) En un año, Colbún ha perdido un 5,3% de su valor en Bolsa, equivalente a unos US$185 millones. Hoy vale US$3.327 millones. Según los analistas, al brazo eléctrico de los Matte le falta mostrar señales de reinvención más allá del negocio clásico de generación eléctrica, donde históricamente competía con Enel, AES Gener y Engie. Ahora debe compartir la torta con más generadoras y en un contexto de mayor competencia que bajó los precios.
«El mercado quiere ver como Colbún se reinventa en el futuro. En 10 años más, qué podemos asumir sobre esta compañía cuyos contratos están a punto de vencer. El negocio eléctrico ya cambió y ahora hay muchos oferentes», comenta el responsable de equity research de Santander CIB, Nicolas Schild.
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Si bien la empresa gerenciada por Thomas Keller reportó utilidades por US$66,4 millones en el primer trimestre de este año -un aumento de 3% respecto de igual periodo del 2018- , los bancos de inversión aún miran con escepticismo a la empresa que fue la gran derrotada en la licitación de 2017. En aquella subasta de energía para abastecer a hogares y pymes, el precio promedio ofrecido por las generadoras fue de US$32,5 el megawatt hora (MWh). La firma de los Matte fue más conservadora y ofertó US$52 por MWh, quedando fuera de la adjudicación.
«Las empresa comenzaron a bajar sus precios, aparecieron renovables con una estrategia más agresiva. Colbún tuvo una estrategia más conservadora y por eso quedó fuera. Por eso, tiene más presión para salir a buscar contratos y renegociar la extensión de los que ya tienen bajando sus precios, situación que ahora está haciendo con Codelco», comenta Schild.