(El Mercurio) El viernes Enel dio a conocer los informes de valorización de los activos involucrados en la fusión que impulsa la firma entre Enel Américas y Enel Green Power (EGP, a excepción de los activos de Chile), brazo renovable de la italiana en la región.
Los informes preliminares presentaron cifras similares, por lo que fueron destacados por analistas. «Da la sensación de que es bastante transparente, porque cuando una empresa se presenta con una sola valorización, es cuestionable. Además, al estar los activos del IPSA muy castigados, que se haya utilizado para esos fines el flujo de caja de cada empresa es la valorización correcta», señaló el gerente de Estudios de Renta 4, Guillermo Araya.
Desde JP Morgan, en tanto, explicaron, a través de un informe, que «las valorizaciones relativas parecen justas, la transacción es transparente y el acuerdo tiene sentido estratégico para Enel Américas».
Un informe de Credicorp apuntó a que si bien es el directorio de Enel Américas el que debe proponer los términos específicos de la fusión, «parece poco probable que sea capaz de desviarse materialmente de las vistas relativamente alineadas de los informes de los evaluadores independientes».
No obstante, en un informe de Bice Inversiones, si bien subrayaron que se trataba de una valorización justa, apuntaron que los múltiplos implícitos pueden estar en el rango alto para esta clase de activos. «No descartamos una discusión más profunda de estas valorizaciones una vez que los supuestos y los datos sean más claros «, dijeron.