(Pulso) Los seguros contra el riesgo de impago de Chile, una forma de medir el riesgo soberano, llegaron ayer a su mayor nivel en tres años. Los credit default swaps (CDS) de Chile a 5 años se han disparado 21% en el año, llegando ayer a 113,7 puntos, su valor más alto desde julio de 2012.
Esta semana se conoció que, si bien la economía chilena creció 1,9% en el segundo trimestre, la inversión acumula casi dos años de contracción, mientras el precio del cobre ha caído más de 20% en lo que va del año. Sumándose a las advertencias, esta semana la agencia clasificadora de riesgos, Fitch Ratings, aseguró que las débiles condiciones macroeconómicas y los agresivos planes de expansión financiados con deuda están complicando a varias empresas chilenas.
“Si me hubieran preguntado hace cinco años, habría estado muy optimista sobre lugares como Brasil y Chile”, dijo a Bloomberg Geoffrey Pazzanese, gestor de fondos que ayuda a administrar activos por US$450 millones en Federated Investors en Nueva York. “Llamarle decepcionante es decirlo muy suave”, agregó sobre la caída que han experimentado los precios de los commodities y un desplome en monedas latinoamericanas que ha borrado US$800 mil millones en valor bursátil desde 2010.
Latinoamérica ahora representa apenas 2,1% de la capitalización bursátil mundial, por debajo del 5% que representaba hace cinco años.
Esto ocurre en un contexto de renovados temores respecto de los mercados emergentes, luego que la semana pasada el banco central chino devaluara su moneda tres veces seguidas, haciendo temer que el estado de la segunda mayor economía del mundo es más frágil que lo estimado. Ayer se sumó Vietnam, que devaluó su moneda (el dong) un 1%, y amplió la banda de flotación de 2% a 3%, el cuarto ajuste en el régimen cambiario de ese país desde comienzos de año.
Esta semana, la agencia de clasificación Moody’s advirtió que el menor crecimiento de China, sumado a una caída de los precios de los activos chinos amenazaría el repunte global, mientras, en los 13 meses terminados en julio, la salida neta de flujos de capitales desde los 19 principales mercados emergentes alcanzó los US$940 mil millones, casi el doble que los US$480 mil millones netos que salieron durante tres trimestres en plena crisis financiera.
Riesgo en la región
En este contexto, los seguros contra el riesgo de un impago (CDS) a 5 años para el caso de Colombia llegaron ayer a su mayor nivel desde 2012, mientras los de Perú y México alcanzaron récords desde mediados de 2013, tras subir 42% y 38%, respectivamente, en el año hasta ayer. De todas maneras, el alza está lejos de otros países emergentes, como Venezuela, donde el riesgo de impago se ha disparado 107%, y de Brasil, que han subido 56,4%, las mayores aumentos en toda la región.
Ayer se conoció que la actividad económica en Brasil cayó más rápidamente que lo esperado en junio. De acuerdo con las cifras dadas a conocer por el banco central, la economía se contrajo 0,58% en junio frente a mayo, una baja más profunda que el 0,53% de contracción anticipado por los analistas. La actividad brasileña retrocedió 0,2% en el primer trimestre, dado que las inversiones descendieron por séptimo trimestre consecutivo.