(Pulso) Los contratos firmados a mayores precios promedio y la depreciación de 13,7% a/a del peso en el período son los principales factores que contribuirán a un positivo primer semestre en materia de resultados para las empresas eléctricas, de acuerdo a las primeras estimaciones hechas por Inversiones Security.
Dado lo anterior es que proyecta un crecimiento de 18,5% en el Ebitda del sector.
Indica que las mejores condiciones de deshielo de fines de 2014 permitieron partir este año con una mayor cantidad de energía embalsada, aunque se mantiene un importante déficit a la fecha. Durante el primer cuarto, 36,9% de la generación del SIC provino de la hidroelectricidad, equivalente a la participación que exhibió en el 1T 2014. Mientras, la ausencia de Bocamina 2 debido a su paralización, más la inactividad de la primera unidad del mismo complejo, disminuyó el peso del carbón en el SIC hasta sólo 27,2% (29% el 1T 2014). Por su parte, el gas natural licuado tuvo una mayor participación, en torno a 23,1% mientras que la utilización de diésel alcanzó 4,8%, más bajo que en la base de comparación.
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Con todo lo anterior, destaca, el mix de generación del cuarto trimestre incidió en un promedio del costo marginal en torno a US$131/MWh.
Para delante, Inversiones Security estima que en los meses de baja disponibilidad hídrica, los costos marginales se mantendrían en niveles acotados, gracias a la baja cotización del petróleo y la mayor disponibilidad de GNL a precios más bajos. En este contexto, mantiene al sector Eléctrico como su favorito en sus Carteras Accionarias Security, privilegiando los títulos de Endesa, Enersis y E-CL.