(Pulso) Un Ebitda de US$495 millones reportó Copec para el tercer trimestre, resultado que estuvo por debajo de las expectativas del mercado que lo ubicaban en torno a los US$526 millones.
El resultado implicó una disminución de 4% en doce meses y 14% en comparación con el segundo trimestre.
Luego de que el mercado conociera estos resultados, la acción de la compañía cayó un 2,32% y se ubicó dentro de las más castigadas de la jornada. De todos modos, la visión de los analistas respecto a la empresa es más bien optimista.
A nivel desagregado, el Ebitda del sector forestal (US$325 millones) se vio afectado por las menores ventas de madera aserrada y paneles, compensado parcialmente por mayores ventas de celulosa.
Andrés Galarce, de EuroAmerica, destaca que, de todos modos, no son negativos respecto a este mercado, ya que hubo paralizaciones de plantas de Arauco. “Lo que sí fue negativo tiene que ver por el lado de paneles y maderas cerrada. Pero creemos que esto debiera ser compensado por el mejor desempeño de celulosa en los próximos trimestres, por el lado de volúmenes, no de precios”, añadió.
Mientras que en el sector combustible el resultado operacional (US$ 166 millones) se mantuvo estable expresado en dólares pese a la depreciación del peso colombiano y chileno, apoyado por los mayores volúmenes tanto en Copec Chile como en Terpel.
“Tenemos una recomendación de mantener en las acciones de Copec, pero preferimos a esta empresa en el sector forestal chileno debido a flujos de caja menos cíclicos ante la posibilidad de que los precios de celulosa caigan durante 2016 y la posibilidad de destrabar nuevo proyectos de crecimiento durante los próximos 12 meses”, destaca un reporte de Banchile Inversiones, que entrega un precio objetivo (P.O) de $7.200, por sobre los $6.480 que cerró ayer.
De todos modos, pese a la baja del Ebitda y las utilidades, “el precio de la acción ha caído mucho más. Somos favorables en el mediano plazo, dadas las valorizaciones actuales de la empresa que la hacen atractiva en el mediano plazo”, destaca Galarce.
Desde la vereda opuesta, Ariane Gil, analista de GBM, redujo su recomendación para la empresa desde market outperform (soberponderar) a market perform (neutral), al tiempo que redujo su P.O desde $7.700 a $7.100.
Con todo, del total de analistas consultados por Bloomberg, el 56% sugiere comprar para el papel.