noviembre 9, 2016 | Industria
(Diario Financiero) La Empresa Nacional del Petróleo (Enap) definitivamente dispondrá de un período de dos años para definir si ejercerá la opción preferente por el 15% de la propiedad del terminal de regasificación de gas natural licuado (GNL) de Quintero.
Esto implica que la estatal elevó en un año el plazo para concretar esta operación, lo anterior en el marco del acuerdo de actuación conjunta que la petrolera selló ayer con la española Enagás, que controla la planta ubicada en la Región de Valparaíso.
Fuentes de ENAP precisaron que el convenio le permitirá, en caso de contar en ese momento con los recursos financieros, acceder a “términos y condiciones sustancialmente idénticos” a aquellos que Enagás Chile pactó en la compra de los porcentajes que Metrogas y Endesa Chile, hoy Aprovisionadora Global de Energía (Agesa) y Enel Generación Chile, respectivamente, tenían en este recinto.
En paralelo y tal como anticipó hace unos días Gas Natural Fenosa (GNF), ayer Enagás completó el 60,4% de participación en el recinto de Quintero, al concretar un pago de US$ 197 millones por el 20% que estaba en poder de Agesa, sociedad que tras la separación de las actividades de GNF en el negocio del gas natural tiene a su cargo la provisión del hidrocarburo, mientras que Metrogas se mantiene sólo en la distribución a clientes finales.
Gas Natural Chile, que controla a Agesa, y Empresas Copec, que tiene el 39% de esta firma, informaron a la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) que esta operación les dejó en cada caso utilidades después de impuestos por US$ 67 millones y US$ 52 millones.
A mediados de septiembre Enagás, que a partir de enero próximo consolidará globalmente esta operación, hizo lo mismo con la entonces Endesa Chile, a la que también le pagó US$ 197 millones por su 20% en la planta.
De esta forma Enagás posee directamente el 40% de la propiedad del terminal de Quintero, mientras que otro 20,4% lo tiene en forma indirecta a través de Terminal Valparaíso que tiene el 40% del recinto y donde está asociada con Omán Oil Co, que tiene el 49% de esta última sociedad.
Decisiones estratégicas
Además del año adicional de plazo para ejercer la opción de compra, el acuerdo entre la petrolera estatal y Enagás considera el resguardo a favor de la local de ciertos aspectos relacionados con la toma de decisiones, sin importar su actual posición minoritaria.
Según indicó anteriormente Enap, se definieron obligaciones y derechos claros y en un adecuado equilibrio, lo que implica, por ejemplo, que la petrolera mantendría incidencia en decisiones relevantes como eventuales modificaciones al plan de negocios, el objeto social de la compañía y la definición de la plana ejecutiva, incluso con poder de veto.
octubre 14, 2016 | Industria
(Pulso) Once meses quedan para que la estatal ENAP ejerza la opción de subir en un 15% su participación en GNL Quintero- hoy en 20%-. Y uno de los escenarios que estudia para poder ir por ese porcentaje es la aplicación de un modelo similar al utilizado en Electrogas, lo que se traduce en incluir un socio en la propiedad.
A fines de septiembre, la petrolera acordó con la española Enagás una serie de modificaciones en el pacto de accionistas de GNL Quintero, con el fin de evitar perder peso en las decisiones, tras el aumento de participación de la primera, la cual pasó de tener un 40% a un 80%. Esto, luego que en junio pasado, comprara la participación que tenía Endesa (20%) y Metrogas (20%), en el terminal.
GNL Quintero es una planta de regasificación, ubicada en la Bahía de Quintero, que dispone de tres estanques con una capacidad total de almacenamiento de 334.000 metros cúbicos. Además, tiene una capacidad total de emisión de 625.000 metros cúbicos (n)/h y una capacidad de atraque de metaneros de hasta 265.000 metros cúbicos de GNL. Y aunque la inversión inicial del terminal significó el desembolso de unos US$ 1.066 millones, las participaciones de Endesa y Metrogas fueron vendidas por unos US$200 millones cada una.
Esto complicó a ENAP, por lo que inició conversaciones con Enagás para evitar que su peso se diluyera. Dado ello, se acordaron una serie de aspectos. Dentro de los puntos pactados estuvo la modificación de estatutos legales y la posibilidad de que Enap aumentara su participación en un 15% en un plazo de un año.
Si bien desde la estatal aún no han decidido si ejercerán dicho poder por temas de caja, sí es algo que les interesa, comentan fuentes del sector. Es por ello, que dentro del espectro de posibilidades que analizan es replicar el modelo aplicado en Electrogas.
En dicho proceso -hoy en curso- Enap está en conversaciones con cuatro interesados, tres fondos de inversiones y Marubeni, para ejercer su derecho preferente en Electrogas y tomar parte del 42,5% que Endesa puso en venta.
Y es que según fuentes ligadas a la empresa, ambos activos son considerados como “estratégicos” para la estatal, lo que la ha llevado a buscar diferentes fórmulas para mantenerse vigente en la toma de decisiones.
Electrogas es una sociedad anónima cerrada propiedad de Colbún (42,5%), Endesa Chile (42,5%) y Enap (15%), cuya infraestructura suministra gas natural a San Isidro -filial de Endesa Chile-, la cual posee una planta de ciclo combinado en Quillota y Colbún, para el Complejo Nehuenco; así como también, para refinerías y empresas distribuidoras de la zona.
A la fecha Enap se mantiene en conversiones con los interesados para formular un join venture.
Cogeneradora pasará a manos de Enap
Tal como tiene estipulado el contrato entre la estatal y Petropower, dentro de los próximos 48 meses la cogeneradora de Biobío, propiedad de esta última, pasará a manos de Enap.
¿La razón? Culmina el contrato firmado entre ambas empresas en 1994 y que obligaba a Enap a “comprar o programar la venta de los activos de Petropower Energía Ltda. por no menos de US$ 43.000 en la fecha de término programada del respectivo contrato (año 2018) o en cualquier otra fecha que sea acordada mutuamente entre las partes”.
Durante la vigencia del contrato, ENAP paga una tarifa de procesamiento anual a cambio del derecho de operar su planta de coquización e hidrotratamiento, además de pagar una tarifa anual por el abastecimiento de ciertos productos energéticos.
Por ello se espera que, en menos de dos años, ENAP tenga en sus manos tres generadoras de energía: la cogeneradora de Concón -hoy en construcción-, la cogeneradora de Biobío y la planta geotérmica Cerro Pabellón, que está desarrollando con el brazo verde de Enel, Enel Green Power.
[Enap negocia con al menos tres potenciales socios para ejercer opción por Electrogas]
septiembre 22, 2016 | Industria
(Diario Financiero) Un tiempo extra. Eso es lo que la petrolera estatal Enap está logrando por estos días respecto de su participación en la propiedad de GNL Quintero, el terminal de recepción, descarga, almacenamiento y regasificación de Gas Natural Licuado (GNL) de la Quinta Región.
Esto, porque a raíz de los cambios que ha tenido la composición accionaria de la compañía, donde la española Enagás logró una posición mayoritaria y controladora, ambas compañías negociaron un nuevo pacto de accionistas, el que estaría pronto a recibir las últimas firmas, señalan fuentes de la industria.
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La idea surgió después que Endesa y Metrogas acordaron vender a Enagás sus respectivos 20%, lo que deja a la española con un 40% de forma directa y otro 40% adicional indirecto a través de Terminal de Valparaíso S.A., donde la española tiene el 51% y Oman Oil Co. el 49% restante.
Fuentes que conocieron parte del proceso, explican que la negociación fue fluida, porque mientras los españoles veían con buenos ojos mantener en la sociedad a la petrolera estatal, para ENAP es un buen negocio, el que entrega recursos de manera estable.
Sin embargo, según trascendió, para ENAP era importante resguardar ciertos temas respecto de la toma de decisiones, ya que cuando también estaba Endesa y Metrogas, y al no haber un controlador, todos tenían que estar de acuerdo en algunas definiciones.
Consultada ENAP, señalaron que “existe un interés común por mantener el buen funcionamiento de una empresa que ha sido rentable y que desde su creación ha cumplido un rol estratégico para Chile. Este acuerdo contempla obligaciones y derechos claros que protegen a sus socios, en un adecuado equilibrio que asegure continuar la relación beneficiosa que existe entre las partes”.
Temas estratégicos
Conocedores explican que el documento que por estos días está viendo la luz contempla tres puntos estratégicos en este sentido.
Primero, ante el vencimiento en septiembre del período de opción preferente para que Enap adquiriera parte de la propiedad que vendieron Metrogas y Endesa -y que de haberse concretado les habría permitido pasar el del 20% al 40% en la sociedad, pero que también podría haber sido interpretado como un bloqueo a Enagás-, ambas compañías acordaron extenderlo por un año más, con lo que la estatal gana tiempo para tomar esta definición con calma, algo que era complejo en este momento, dado que están en un proceso de reestructuración de sus pasivos, donde de hecho a inicios de agosto emitieron bonos por US$ 700 millones.
Además, habría quedado fijado el precio posible de compra, manteniendo lo visto en las negociaciones de Enagás con Endesa y Metrogas, donde se le pagó US$ 200 millones a cada una por su participación.
Conocedores del proceso, dicen que de todos modos aún no se ha entrado en el análisis específico si se ejercerá la opción o no, lo que ya ocurriría el próximo año.
El segundo punto es que la estatal mantendrá incidencia en decisiones relevantes. Aunque es algo que suena lógico, no lo era tanto si había una empresa que tenía una participación claramente mayoritaria. En el texto habría quedado reflejado que para ciertas definiciones, se requiere que de alguna manera el accionista minoritario esté de acuerdo o concurra.
En esto último de contemplan cosas como cualquier modificación que se quisiera hacer al plan de negocios, el objeto social de la compañía o incluso si se quisiera cambiar el nombre de la sociedad.
Un tercer aspecto tiene que ver con que ENAP tendrá la posibilidad de participar en la definición de la plana ejecutiva, incluso con poder de veto de algún nombre si es que fuera necesario. En la industria comentan, de todos modos, que no se estaría pensando ningún cambio en la gerencia de momento, sino que solo es un resguardo.
Conocedores de las tratativas comentan, de todos modos, que las convesaciones entre Enap y Enagás fueron fluídas.
La rápida venta de gnl quintero
Primeras luces
El 1 de junio se conoció que Endesa Chile estaba interesada en desprenderse de su 20% en GNL Quintero, para lo cual encargó a Santander la valorización.
Endesa se desprende
A los pocos días de que se conociera la noticia, Enagás informó que había alcanzado un acuerdo con Endesa en US$ 200 millones.
Se suma Metrogas
No pasaron muchas semanas cuando a fines de junio se dio a conocer que Metrogas también salía de la propiedad, también por un pago de US$ 200 millones.
Opción preferente
Conocida la noticia, el ministro de Energía, Máximo Pacheco, descartó que ENAP pudiera vender su participación. La estatal, de hecho, tenía un opción preferente para comparar parte de la propiedad que estaban vendiendo Endesa y Metrogas, con lo que podría haber subido del 20% al 40% si hubiera querido.
En la industria comentan de todos modos, que la negociación de este nuevo pacto de accionistas surgió también porque no habían recursos ahora para hacerse de las participaciones accionarias que estaban disponibles de Endesa y Metrogas.
[Enagás concreta compra del 20% de GNL Quintero a Endesa por US$197 millones]
septiembre 15, 2016 | Industria
(La Tercera) Endesa Chile informó que concretó la venta del 20% de GNL Quintero a Enagás Chile, filial de la compañía española Enagás, por US$197,36 millones.
«Con esta misma fecha y con ocasión de haberse cumplido las condiciones pactadas entre las partes, incluyendo la falta de ejercicio del derecho de adquisición preferente por parte de los demás accionistas de GNL Quintero, se llevó a cabo el cierre definitivo y el traspaso de las acciones que Endesa Chile mantenía en GNL, Quintero», dijo Walter Moro gerente general de Endesa Chile en un hecho esencial enviado a la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS).
La adquisición se suma al acuerdo de compra del 20% del terminal en manos de Metrogas.
De este modo con ambas operaciones la propiedad de GNL Quintero estaría conformada de la siguiente manera: Terminal de Valparaiso (compuesto en un 51% por Enagás Chile y en un 49% por Oman Oil Company) 40%, Enagás Chile 40% y Enap 20%.
[ENAP se sumaría a Gas Natural Fenosa y Endesa y evalúa vender a Enagás el 20% de GNL Quintero]
agosto 26, 2016 | Industria
(Pulso) El plan de venta de activos no estratégicos que Endesa Chile está llevando a cabo no han dejado indiferente a la estatal ENAP.
La petrolera ha analizado en detalle qué pasos seguir respecto a sus participaciones en los dos activos que Endesa ha puesto a la venta: las participaciones en Electrogas y GNL Quintero. Para ambos casos, estudia elevar su participación haciendo uso de la opción preferente a la que tiene derecho, de acuerdo con pactos de accionistas.
Tal como publicó PULSO, a principios de mes la generadora dio los primeros pasos para enajenar su 42,5% participación en la filial Electrogas, cuyo principal activo es un gasoducto que se extiende entre la Región Metropolitana y la V Región. De acuerdo con los contratos entre los socios -Colbún (42,5%), Endesa Chile y ENAP (15%)- los demás titulares pueden ejercer una opción preferente en el caso de que alguno opte por vender su participación.
Si bien el proceso aún no se activa oficialmente, tanto Colbún como ENAP están mirando la decisión que tome su socio y evaluando la pertinencia de ejercer la opción y elevar su participación sobre dicha sociedad.
Cercanos a la estatal comentan que este activo es “atractivo” desde un punto de vista estratégico y que sería beneficioso aumentar su participación en él; particularmente por ser un buen “generador de caja”.
Consultada ENAP al respecto, indicó: “Electrogas es un activo importante para ENAP. Dado que el pacto de accionistas establece opciones de compra preferente para ENAP, lo que estamos haciendo, a partir de la información aparecida en prensa respecto de la venta de la participación de Endesa en esta sociedad, es evaluar los distintos escenarios y cursos de acción existentes para nuestra inversión en ese activo si se concreta formalmente esa transacción”
Para Colbún, el activo también sería interesante, porque la infraestructura de Electrogas permite suministrar gas natural a San Isidro -filial de Endesa Chile- y al Complejo Nehuenco de Colbún; así como también, para refinerías y empresas distribuidoras de la zona.
En todo caso, advierten conocedores del proceso, todo se reduciría al precio en que la participación sea puesta a la venta.
Sin embargo, en el caso de que ambas empresas opten por desechar la opción, ya habrían al menos tres interesados en hacerse del 42,5% de Electrogas.
Uno de ello sería la española Enagás, quien recientemente adquirió la participación de Endesa y Metrogas, filial de Gas Natural Fenosa, por unos US$400 millones; y que se encuentra desarrollando un agresivo plan de inversiones con miras al 2020.
La decisión del directorio. Las mismas fuentes comentar que frente la venta de GNL Quintero por parte de Endesa Chile y Gas Natural Fenosa, controladora de Metrogas, a la española Enagás, la mesa de ENAP tomó una decisión clara: su 20% no está a la venta, pero tampoco quieren perder poder negociador sobre al accionista mayoritario.
Es por esto que durante este mes y parte del próximo Enagas y ENAP se han reunido de cara a buscar un acuerdo que les permita tener algo de control por sobre la sociedad. Esto porque de confirmarse el acuerdo -y si la estatal no va por una participación adicional- ENAP quedaría muy disminuido, con solo el 20% de GNL Quintero, mientras que la española tendría directa e indirectamente el 80% restante, a través de Terminal de Valparaíso (51% Enagás Chile y 49% Oman Oil Company) con el 40% y Enagás Chile, con el 40%.
En este sentido, las opciones que se bajaran son elevar la participación y modificar los estatutos de la compañía. El último plazo para llegar a acuerdo sería a mediados de septiembre.
“A partir de la información oficial de las ventas de las participaciones en GNLQ, tanto de Endesa como de Metrogas, los contactos con Enagas están referidos a como se estructurará la relación entre los socios una vez que se materialice la nueva estructura societaria. Estamos construyendo acuerdos para mantener una relación societaria acorde a las necesidades del negocio”, indicaron desde ENAP.
