(Pulso) Las empresas aprovecharon las últimas dos semanas de abril para realizar una nueva ola de emisiones de bonos corporativos, con el fin de beneficiarse de la ventana de oportunidades que generaron las bajas tasas de interés. ¿La finalidad de los recursos obtenidos? Nuevamente el prepago de deuda.
Desde el 15 de abril las empresas han levantado fondos vía bonos en el mercado local por unos $530 millones, entre deuda emitida en UF y en pesos. Para esta semana está programada la emisión de Aguas Andinas por UF2 millones (unos US$80 millones). De esta forma serían más de US$600 millones los montos que el mercado de capitales chileno aportará en 15 días a las empresas.
Forum levantó $49 mil millones en pesos, mientras que Caja Los Andes $43.500 millones en igual moneda. Parque Arauco puso UF6 millones, mientras Lipigas debutó en el mercado con UF3,5 millones.
En el mercado externo, en tanto, Guacolda también logró colocar US$500 millones.
Más allá de los montos, la principal razón para levantar recursos es el prepago de deuda o refinanciamiento, al igual como ocurrió durante gran parte del año pasado.
“Las empresas siguen aprovechando lo bajo de las tasas, para endeudarse en el mercado local en especial en el largo plazo”, comentó Rodolfo Friz, jefe de mesa de dinero de Econsult. “Estas buenas oportunidades de financiamiento fueron aprovechadas en una primera instancia el año pasado para prepagar deudas, de hecho solo en diciembre del año pasado se prepagaron bonos por UF9 millones”, agregó.
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“Pago y/o prepago de pasivos y financiamiento de las inversiones del emisor y/o de sus sociedades filiales”, dice el prospecto de Aguas Andinas al referirse al uso de los fondos. A esta se suman Lipigas, Parque Arauco (67% para refinanciamiento), Caja Los Andes y Guacolda con el mismo objetivo.
Los números se adicionan a los prepagos que ya se han realizado durante este año por UF11,5 millones, entre los que figuran Saitec, Bice, Iansa y CFR.
Hacia delante el comportamiento no debiera ser muy distinto. “Las condiciones de liquidez a nivel local se mantienen muy positivas, considerando niveles de tasas base que han alcanzado mínimos históricos. La liquidez es elevada lo que también favorece los spreads, por lo que las condiciones de financiamiento a nivel local son óptimas. Esto sugiere que las empresas mantendrían la tendencia. A lo anterior se suma que las perspectivas para las tasas de interés es al alza, considerando la recuperación que experimentaría la economía hacia el segundo semestre del año junto con el alza de las tasas de Estados Unidos que también ejercería presiones a nivel local”, explicó Matías Madrid, economista jefe de Banco Penta.