(El Mercurio) Los acreedores a los que la petrolera del empresario brasileño Eike Batista debe US$ 5.800 millones afrontan otro dilema: si aportar algo de efectivo a corto plazo para mantener la empresa a flote para el próximo año, sabiendo que necesitará aún mucho más en el futuro para mantener las inversiones.
Oleo e Gás Participações SA -que antes se llamaba OGX Petróleo e Gás Participações SA- se acogió a la ley de bancarrota en octubre y alcanzó esta semana un acuerdo preliminar con un grupo de importantes acreedores que acabaría con las deudas. A cambio, éstos recibirían acciones de la empresa.
La compañía, no obstante, también afirmó que necesitaría más efectivo para cumplir con sus gastos operativos en 2014, sin lo cual no queda claro cómo sobreviviría. Bajo el acuerdo de esta semana, los acreedores indicaron que podrían contribuir hasta US$ 215 millones para fines de enero.
Una persona al tanto de las conversaciones afirmó que no hubo ningún compromiso firme de los acreedores para otorgar más financiación. En parte, se debe a que están intentando evaluar si Oleo e Gás podrá levantar más capital que será necesario a partir de 2015 para desarrollar yacimientos petrolíferos, en especial cuando la empresa avance a una fase de inversión más intensa en 2016 y 2017. Si no, deberá buscar socios estratégicos.
El mayor fondo de renta fija del mundo, Pacific Management Investment Co., o Pimco, fue uno de los tenedores de bonos más activos durante las negociaciones que antecedieron el acuerdo preliminar de esta semana y se prevé que esté entre los mayores contribuyentes a una nueva ronda de financiación, señalaron dos personas cercanas a las conversaciones. Pimco prefirió no hacer comentarios.
También el jueves, el astillero OSX Brasil SA, también controlado por Batista, indicó que había llegado a un acuerdo sobre una disputa con Oleo e Gás, que acordó reconocer deudas por US$ 1.500 millones. OSX recibiría acciones equivalentes a 7% de una Oleo e Gás reestructurada para saldar la deuda. Una prueba crucial para la capacidad de Oleo e Gás de sobrevivir llegará cuando haya una idea más clara de qué nivel de producción tendrá su único campo petrolífero en actividad, Tubarão Martelo, cerca de la costa de Rio de Janeiro, que comenzó a operar en diciembre, indicó una de las fuentes.
Los riesgos son altos, ya que la decepcionante producción fue responsable de la caída de la empresa. Su primer yacimiento petrolífero, Tubarão Azul, quedó muy por debajo de los niveles de producción anticipados y la firma tuvo que cerrar la operación en agosto. Oleo e Gás ahora también mantiene conversaciones para intentar reducir el costo de alquilar una plataforma petrolera para lograr que el campo vuelva a estar operativo en 2014.
El jueves, una fuente al tanto dijo que OSX ha accedido a rebajar el precio de alquiler de su plataforma OSX-3, que actualmente opera en Tubarão Martelo, si la reestructuración de deuda de Oleo e Gás sale según lo planeado. El costo de OSX-3 caería a entre US$ 240.000 y US$ 260.000 al día, desde el nivel actual de US$ 383.000 diarios.
Conforme se derrumbó la confianza en Oleo e Gás, el precio de sus acciones y bonos cayeron drásticamente y ahora éstos valen sólo unos centavos por dólar. Al final, solicitó protección bajo la ley de bancarrota en octubre en una corte de Rio de Janeiro, en uno de los mayores colapsos empresariales de la historia de América Latina. Luego del reciente acuerdo con los acreedores, se prevé que la compañía presente un plan de reorganización ante el tribunal, a más tardar el 24 de enero.
Si Oleo e Gás logra recaudar capital adicional en las próximas semanas, debería poder financiar inversiones en Tubarão Martelo, así como en un yacimiento en la Cuenca de Santos operado por Queiroz Galvão Exploração e Produção SA, según los documentos. Oleo e Gás se retrasó en sus pagos de alrededor de US$ 7,3 millones a QGEP y otros US$ 16,4 millones a la petrolera estatal Petróleo Brasileiro SA, o Petrobras.
En conjunto, se supone que Tubarão Martelo y Tubarão Azul comiencen a generar efectivo para la empresa en el segundo semestre de 2014, según los documentos divulgados el jueves.
Sin embargo, la empresa podría necesitar casi US$ 1.000 millones adicionales para desarrollar Tubarão Martelo y el campo operado por QGEP, de acuerdo con los documentos. Para ambos yacimientos, Oleo e Gás busca nuevos socios que ayuden a pagar los costos de desarrollo.
También es posible que el nuevo grupo controlador decida vender su participación en Oleo e Gás una vez que demuestre ser una empresa viable, afirmó otra fuente. Batista, cuya participación en la Oleo e Gás reestructurada se verá reducida desde 50,16% a alrededor de 5% si el acuerdo sale adelante, no estuvo disponible para realizar comentarios.