(Diario Financiero) Un paso decisivo dio ayer el proceso de reorganización de Gasco, que separará la firma en dos empresas, luego que los bonistas aprobaron el cambio a los contratos de deuda, dando luz verde a la operación.
En tres juntas sucesivas los tenedores de bonos visaron por mayoría la propuesta para modificar los contratos que presentó el asesor financiero Credicorp Capital, en la cual se elimina la denominada “cláusula de solidaridad”, que entorpecía la separación de Gasco en dos empresas, una dedicada al negocio del gas natural y otra al gas licuado.
La aprobación de los bonistas era clave para seguir adelante con la reorganización, ya que ellos también determinaron bajo qué razón social quedarán los bonos y cuál será la continuadora legal de la actual sociedad.
En total Gasco tiene obligaciones con los bonistas por unos US$ 160 millones, mientras que la deuda total de la compañía asciende a unos US$ 332 millones, aunque en este caso, según señala una fuente conocedora del tema, los contratos de créditos obtenidos con la banca no cuentan en la cláusula mencionada, por lo que las entidades no deberán pronunciarse.
Los principales tenedores de bonos de Gasco, papeles que tienen vencimiento entre 2024 y 2029, son las divisiones de seguros de Security, Corp Seguros, BICE y LarrainVial, entre otros.
Los siguientes pasos
Con esto, Gas Natural Fenosa y la familia Pérez Cruz, que son los principales accionistas de la distribuidora, tienen el camino despejado para llevar adelante la separación de los negocios.
El próximo paso será ponerle fecha a la junta extraordinaria de accionistas donde se votará la división que dará lugar a la creación de dos empresas: Gasco GLP, donde los Pérez Cruz serán accionistas controladores con un 79% de la propiedad, frente al 22% que poseen actualmente, y Gasco GN, que quedará en manos de la firma catalana, la que también subirá su participación hasta cerca del 80%.
Ambas firmas deberán lanzar OPAs cruzadas para comprar las respectivas participaciones, operación que en total estaría valorada en unos US$ 700 millones.
Según definieron los bonistas, será Gasco GLP la que se quedará con los bonos. Además de esto también la nueva sociedad concentrará todos los activos del negocio del gas licuado, entre ellos Gasmar, principal terminal de acopio de GLP del país, Invergas, AutoGasco y Gasco Magallanes. A esto se sumará el negocio en Colombia, donde operan con las distribuidoras Vidagas y Unigas, que en conjunto tienen un 21% del mercado del GLP de ese país.
En el caso de GNF, bajo el paraguas de Gasco GN quedarán Metrogas, las distribuidoras GasSur e Innergy, y la sociedad propietaria del Gasoducto del Pacífico.
[Gasco deberá negociar con bonistas para impulsar reorganización]