febrero 18, 2015 | Industria, Mundo
(El Mercurio) China evalúa realizar megafusiones entre sus grandes petroleras estatales, con el fin de crear multinacionales capaces de competir con pesos pesados como Exxon Mobil Corp. y producir de manera más eficiente en un momento en que imperan los precios bajos.
A petición de los líderes chinos, los asesores económicos del gobierno llevan a cabo un estudio de viabilidad de las opciones de consolidación, según fuentes con conocimiento del tema. Una posibilidad es combinar las mayores petroleras del país: China National Petroleum Corp., o CNPC, y su principal rival nacional, China Petrochemical Corp., o Sinopec, agregaron las fuentes. Otra opción contempla la fusión de otras dos energéticas, China National Offshore Oil Corp., o CNOOC, y Sinochem Group.
No se ha fijado un cronograma para tomar una decisión sobre las diversas propuestas de fusión, aclararon las fuentes. Los portavoces de las cuatro petroleras y de la Comisión de Supervisión y Administración de Activos Estatales, que supervisa a las mayores compañías del Estado, rehusaron referirse al tema o no contestaron las solicitudes de comentarios.
Más competitivas
Las posibles combinaciones conformarían la más reciente consolidación de empresas estatales con la venia del gobierno chino en su esfuerzo por reencauzar la economía hacia una nueva etapa de crecimiento. Como parte del plan, el presidente Xi Jinping intenta reformar las grandes compañías estatales para hacerlas más competitivas a nivel global.
Aunque el gobierno ha dado algunos pasos tentativos para permitir un mayor flujo de capital extranjero a los sectores de infraestructura, recursos y banca, entre otros, Xi Jinping ha dicho que las empresas estatales siguen siendo un «importante pilar de la economía nacional». El gobierno «debe garantizar que prosperen», aseveró el Mandatario en agosto. Empresas estatales más grandes y fuertes son percibidas por Xi como claves para que China recupere su prominencia en el mundo, según funcionarios y académicos familiarizados con las ideas de los líderes del país.
Las fusiones también podrían impulsar las eficiencias en una economía presionada por el exceso de capacidad, un problema que ha provocado que fabricantes chinos compitan entre sí para reducir precios. El gobierno anunció a fines del año pasado un plan para fusionar los dos principales fabricantes de locomotoras estatales con el fin de crear una empresa combinada capaz de competir con la alemana Siemens AG y la canadiense Bombardier Inc.
Las cuatro petroleras -CNPC, Sinopec, CNOOC y Sinochem- han dominado por mucho tiempo todas y cada una de las fases del sector. Durante años cada una de ellas tuvo un área de especialidad geográfica o de negocios. Por ejemplo, CNPC se centraba en la exploración y producción y Sinopec en la refinación. En los últimos 15 años, en respuesta a planes de reforma anteriores para fomentar la competencia, han invadido el terreno de las otras, creando una superposición de operaciones en áreas como exploración, refinación y gestión de estaciones de servicio. «Cada vez compiten más entre sí», reconoció uno de los funcionarios al tanto del plan de consolidación. «Eso ha provocado mucho desperdicio e ineficiencia».
Como los precios internacionales del petróleo se han reducido a la mitad en menos de un año, estos problemas se han agudizado, por lo que las reformas son más urgentes. La combinación y racionalización de las operaciones de las grandes petroleras chinas podría reducir el despilfarro provocado por el exceso de personal y proyectos innecesarios, dijeron las fuentes. Una empresa combinada podría concentrarse en forjar una compañía mejor financiada para competir en el mundo.
Los bajos precios del petróleo han impulsado los rumores de nuevas fusiones en todo el planeta, conforme las empresas más fuertes aprovechan para hacer compras oportunistas de las firmas más débiles. Entre las grandes operaciones del año pasado se destaca la adquisición por parte de la española Repsol SA de la canadiense Talisman Energy Inc. por US$ 8.300 millones. «Queremos crear una gran marca china para competir mejor en el extranjero», manifestó una fuente china.
La posible reconfiguración del sector de hidrocarburos de China coronaría un período tumultuoso para el sector. Los gigantes petroleros, en particular CNPC, han sido el blanco de una campaña anticorrupción impulsada por Xi. Prominentes ejecutivos de la industria han sido detenidos por presuntos pagos de sobornos y el mayor escrutinio ha contribuido a una enorme retirada de nuevas inversiones.
La decisión de consolidar el sector energético de China al hacer las empresas estatales aún más grandes podría terminar por perjudicar la competencia dentro del país y obstaculizar las reformas de mercado, advirtieron los analistas. No está claro si la posible consolidación conducirá a reformas como una reducción de las barreras que han marginalizado a productores de crudo y gas independientes.
El gobierno ha empezado a invitar capital privado a su industria petrolera. Sinopec vendió el año pasado casi 30% de su división de ventas y marketing minorista a un grupo de 25 inversionistas, en su mayoría chinos. Ninguna de estas iniciativas, sin embargo, incluye la venta de una participación controladora al sector privado.
Un desafío mayor es si el gobierno permitirá que las empresas combinadas usen medidas tales como la reducción de su fuerza laboral y la enajenación de activos para mejorar su desempeño, afirma Philip Andrews-Speed, un experto de la U. Nacional de Singapur sobre gobernación energética en China. «Esa será la prueba para ver si se trata del viejo estatismo (…) o si en realidad desean un mejor desempeño», observó.
febrero 17, 2015 | Industria, Mundo
Gas Natural Fenosa informó que obtuvo un beneficio neto de 1.462 millones de euros en 2014, un 1,2% más que en el ejercicio anterior.
La compañía explicó que su perfil de negocio, su presencia internacional y política financiera le permitieron compensar el comportamiento de sus negocios en España, afectados por el RDL 9/2013 en las actividades de generación y distribución de electricidad en España y del RDL 8/2014 de actividades reguladas de gas.
El resultado neto incluye las plusvalías de 252 millones de euros por la venta de Gas Natural Fenosa Telecomunicaciones y deterioros de inmovilizado e inversiones por 532 millones de euros.
La compañía destacó que el Ebitda consolidado alcanzó en 2014 los 4.853 millones de euros, el 0,1% superior al del año anterior, a pesar de un entorno macroeconómico, energético y regulatorio exigente, y gracias al equilibrio entre los negocios regulados y liberalizados en los mercados gasista y eléctrico, y a la contribución de la presencia internacional.
Efectos por compra de CGE
En noviembre de 2014, Gas Natural Fenosa concluyó la operación de compra de CGE, de la que es el accionista mayoritario con una participación del 96,7%.
[GNF sigue trabajando en reestructuración de CGE con ayuda de consultora]
Tras la adquisición, la compañía se incorporó al perímetro de consolidación de Gas Natural Fenosa por el método de integración global desde el 30 de noviembre de 2014, con una contribución al Ebitda consolidado de 36 millones de euros en 2014.
En la actividad de distribución de gas, CGE aumentó sus ventas en el ejercicio el 11,1%, hasta alcanzar los 43.668 GWh.
Por otra parte, se registró un crecimiento del 3,3% en las ventas de la actividad de distribución de electricidad, debido principalmente al aumento de las ventas a clientes regulados.
El crecimiento experimentado por la energía transportada, correspondiente fundamentalmente a la filial Transnet, fue del 4,7% y se explica por la evolución que presentaron las ventas físicas de las distribuidoras eléctricas en Chile, que participan en el Sistema Interconectado Central (SIC), detalló Gas Natural Fenosa.
La actividad de aprovisionamiento de GLP cerró el ejercicio con 10.456 GWh (+3,3%).
febrero 6, 2015 | Industria
La empresa VKR Holding, propietaria de Arcon Solar, anunció la adquisición deSunmark Solutions, con lo que surge un nuevo actor en el mercado internacional de construcción de paneles: Arcon–Sunmark.
«Estimamos que las dos empresas se complementan perfectamente, tanto en cuanto a sus competencias particulares, como en su producción y su enfoque comercial. Ambas tienen competencias únicas y muchos años de experiencia en el desarrollo y el establecimiento de plantas solares térmicas a gran escala. Por lo tanto, tenemos grandes expectativas a lo que Arcon-‐Sunmark podrá alcanzar,» dice Torben Sørensen, director con responsabilidad en energía solar térmica para el grupo VKR Holding y presidente del Consejo de Administración de ArconSunmark.
En cuanto a la estructura directiva, Søren Elisiussen, actual director gerente de Arcon Solar, será director gerente de ArconSunmark, mientras que Hans Grydehøj, fundador y hasta hoy propietario de Sunmark Solutions será director de ventas internacionales con especial responsabilidad en soluciones para procesos industriales. La casa matriz seguirá en Skørping, pero se mantendrán las actividades y competencias en Marstal, donde actualmente, hay 10 empleados.
Proyectos a concretar
Durante los últimos años, Sunmark Solutions se ha enfocado en el mercado internacional de plantas solares térmicas para la producción de calor para procesos. El ejemplo más conocido es la planta solar más grande del mundo instalada en la División Gabriela Mistral de Codelco, con un área de 39.300 m2 y construida en 2013.
Los proyectos construidos por esta empresa en el mundo son Vojens Fjernvarme, Dinamarca (2015): 52.491 m2 , en construcción;Pampa Elvira Solar, Codelco División Gabriela Mistral, Chile (2013): 39.300 m2; Dronninglund Fjernvarme, Dinamarca (2014): 37.275 m2; Gram Fjernvarme, Dinamarca (2015): 34.763 m2; Marstal Fjernvarme, Dinamarca (2012): 33.360 m2; Akershus Energi, Noruega (2013): 12.810 m2, y Almere Sun Island, Holanda (2010): 7.500 m2.
Llaima Energía
Sunmark Solutions, que desarrolló y construyó junto con Energía Llaima la planta solar térmica Pampa Elvira en Codelco División Gabriela Mistral (DGM). «En Energía Llaima nos alegramos ahora de colaborar con VKR Holding para suministrar soluciones solares térmicas de calidad a nuestros socios, tales como Codelco DGM», afirmó Ian D. Nelson, gerente general Energía Llaima SpA.
[ERNC: cifran en US$31.000 millones costo de meta 20/25]
febrero 2, 2015 | Industria
(La Tercera) En diciembre del año pasado, días antes de que se conocieran los resultados de la última licitación de suministro eléctrico, llegó a Chile Isabelle Kocher, directora ejecutiva adjunta de GDF Suez. Su visita se enmarcaba en una gira de reconocimiento de las operaciones del grupo en Latinoamérica, dado que a mediados de este año reemplazará a Gérard Mestrallet, el actual presidente de GDF Suez.
En esa oportunidad, Kocher se reunió con el ministro de Energía, Máximo Pacheco. Quienes supieron de ese encuentro comentan que ahí, la alta ejecutiva le explicó al secretario de Estado que el grupo había tomado la decisión de apostar fuertemente por Chile y, es más, le indicó que el país se convertiría en la punta de lanza de los cambios que ella pretende introducir una vez que asuma la presidencia de la multinacional y que estaba pensando ampliar la presencia de la firma a los negocios de generación, transmisión e infraestructura gasífera.
[Gobierno anunciará interconexión con modificaciones a propuesta de Suez]
Días después de la visita de Isabe-lle Kocher, el grupo dio el primer zarpazo. El 12 de diciembre, GDF Suez se adjudicó un volumen de 5.040 GWh/año -por un plazo de 15 años- en la licitación de suministro eléctrico para empresas distribuidoras. Cuarenta días después, su filial local E-CL se anotó el segundo triunfo: que el gobierno apoyara su proyecto de construir una línea de transmisión para unir el Sistema Interconectado del Norte Grande (Sing) y el Sistema Interconectado Central (SIC).
Tras el anuncio, la empresa ha permanecido en silencio, mientras los analistas adelantan un positivo panorama. Un informe del departamento de estudios del Security fechado el 30 de enero ratificaba su decisión de sobreponderar los títulos de E-CL. El viernes, las acciones de la compañía cerraron en $ 989,39, un 11,8% más que hace 30 días, cuando alcanzaban los $ 897. En sólo un mes, estos papeles se convirtieron en la estrella de la Bolsa chilena.
[Informe del ETT sugiere interconexión SIC-SING a través de línea de E-CL]
Atrás quedó Barrancones
La escena actual dista de lo que fue 2010 para la compañía. El 26 de agosto de ese año, a días de cumplir seis meses en La Moneda, Sebastián Piñera ponía la lápida a uno de los proyectos emblemáticos de GDF Suez: la termoeléctrica de Barrancones. Bastó una llamada del entonces presidente de la República al CEO de la multinacional en Europa para que todo se viniera abajo.
Barrancones no era un proyecto más para GDF Suez, era la apuesta que tenía para poner un pie en el Sistema Interconectado Central (SIC), ya que la central de 550 MW aproximadamente, que estaría emplazada en la localidad de Punta de Choros, permitiría a la compañía diversificar su presencia en el negocio eléctrico chileno.
Hasta ese minuto, GDF Suez tenía en desarrollo la central hidroeléctrica de pasada Laja, de 34,4 MW, y la Eólica Monte Redondo, de 48 MW, en el SIC. Todos sus otros proyectos estaban emplazados en el Sing y operados por E-CL.
E-CL se prepara
La caída de Barrancones fue un golpe duro que abrió muchas interrogantes en la firma. Habían estado durante 2009 y 2010 preparándose para enfrentar un escenario futuro de menor demanda en el Sing, dada la falta de nuevos proyectos en la minería. Este escenario había llevado a la compañía a reorganizarse para apostar a expandir sus tentáculos en el SIC. En 2009 partió con la fusión de Electroandina y Edelnor. En abril de 2010 nació E-CL (52,4% GDF Suez, 40% Codelco y 7,6% en Bolsa). Con los activos del norte consolidados bajo E-CL, estaban en condiciones de crecer.
Con la caída de Barrancones, lo primero que se gatilló fue la búsqueda de respuestas. La compañía después de tres años de intenso trabajo había logrado conseguir todos los permisos ambientales para Barrancones y no concebía que el propio presidente de la República los llamara para bajar el proyecto. Fuentes al tanto de las negociaciones comentan que eso generó un intenso trabajo para tratar de entender qué pasaba en Chile y por qué las alarmas no habían sonado antes en Europa.
Paralelamente, sin Barrancones, comenzó la búsqueda de una nueva alternativa para llegar al SIC. Fue en ese momento cuando el plan de construir una línea de transmisión que llevara la energía de norte a sur tomó fuerza, y más aún cuando en 2012 el proyecto energético Castilla, de Eike Batista, en la III Región, se cayó.
Ante ello, el grupo decidió seguir adelante con sus proyectos, a la espera de que se abriera una oportunidad para colocar su energía. Así se comenzó a trabajar en el proyecto Infraestructura Energética Mejillones (IEM), proyectado para 2018.
En 2013, GDF Suez tomó la decisión de reorganizar sus activos en Chile. ¿Cómo? E-CL pasó a convertirse en el vehículo inversor para el área de electricidad, aglutinando todas las centrales del grupo y el proyecto de la línea de transmisión entre Mejillones y Cardones, el cual adquirió a Suez Energy Andino.
El cambio también implicó la venta de su filial Distrinor a Solgas, para concentrar sus esfuerzos y capacidad financiera para seguir desarrollando su negocio eléctrico. En enero de 2014 pasaron de la intención a la acción con el inicio formal del proceso de construcción de la línea de interconexión.
El gran golpe
El golpe final vino en diciembre pasado, cuando se adjudicaron gran parte de los contratos de licitación de suministro eléctrico que abrió el gobierno.
Este paso permitirá a la filial de GDF Suez dar el puntapié inicial a una etapa intensa de crecimiento, ya que para poder cumplir con el suministro de energía comprometido tendrá que materializar inversiones cercanas a los US$ 1.700 millones, es decir, un monto similar a lo que hoy representa el valor de E-CL en la Bolsa de Santiago. Este monto incluye la línea de transmisión y los proyectos de generación Infraestructura Energética Mejillones (IEM), de 375 MW, iniciativa que incluye un puerto.
Axel Levêque, gerente general de E-CL, explicó en esa oportunidad la apuesta de la compañía. “Hoy, E-CL tiene ventas de energía por 9.000 GW/h y a partir del año 2018 comenzaremos a inyectar otros 5.040 GW/h al SIC. Para abastecer dicha energía utilizaremos un mix a base de carbón, gas natural y ERNC. En el futuro, nuestro portafolio de generación estará más enfocado en desarrollo de centrales a gas y energía renovable, sin descartar ninguna tecnología ni fuente energética”, sostuvo.
La última jugada
La segunda jugada fue la línea de transmisión. El jueves pasado, el gobierno anunció que definió que la línea de la Transmisora Eléctrica del Norte (TEN), filial de E-CL, era la mejor alternativa para interconectar los principales sistemas eléctricos del país: Sing y SIC.
Con este anuncio, la firma consolidó los resultados de la apuesta de 2013, logrando de paso hacer más rentable su proyecto. Alfredo Parra, analista de EuroAmérica, explica que el principal beneficiado con la línea será E-CL, pero que será un socio minoritario, ya que contará con el 15% de participación. “El principal beneficio proviene de que podrá viabilizar económicamente una nueva central. Una segunda derivada es que podrá “arbitrar” con el costo de la energía, generando sustitución de energía con costos productivos altos por costos productivos bajos, dependiendo de la estacionalidad del SIC”.
Además, el espaldarazo del gobierno dejó a la firma en excelente pie para encontrar un socio, proceso que lleva a cabo Santander y que debería estar listo este año. Este punto es clave, porque le permitirá bajar la inversión de US$ 721 millones a unos US$ 108 millones, según han informado a los inversores y accionistas.
“Creemos que facilita encontrar un socio dispuesto a tener un 50% de la línea de transmisión y, de acuerdo a nuestras estimaciones, al ser declarada troncal da un valor presente neto positivo a la iniciativa para E-CL”, señala Nicolás Schild, analista Equity Research de Santander GBM.
En el mercado comentan que GDF Suez hoy está viendo el sol, que el gobierno le devolvió la mano y le hizo un traje a la medida. Sin embargo, hay quienes señalan que el ministro Pacheco es pragmático y que quiere demostrar que pudo solucionar las trabas que afectan al sector. Además, al apoyar el proyecto de la franco-belga, le permitirá tenerlo listo en 2018, justo antes de que concluya el mandato de la Presidenta Bachelet.
Además, el gobierno asegura energía al Norte Chico y parte de la zona central, esto después de que cinco proyectos de centrales a carbón que se desarrollarían en esa zona fueran cancelados: Castilla, una central de CAP; la misma Barrancones, Punta Alcalde y Farellones.
Especulaciones más o especulaciones menos, E-CL logró en un año consolidar su cuarta posición en el mercado eléctrico chileno.
Estos movimientos permitirán también experimentar cambios en su desempeño financiero. Gastón Forte, de Banchile Inversiones, explica que hacia 2020 la dependencia de E-CL del Sing se reducirá en su Ebitda del 100% al día de hoy a un 60%. “Prevemos un crecimiento promedio anual en su Ebitda y utilidad neta de 17% y 32% para el período 2015-19”, agrega.
La gran interrogante es si el grupo será tan agresivo cuando el gobierno licite un nuevo bloque de energía. Los analistas observan que con la puesta en marcha de la interconexión, de manera indirecta las posibilidades de crecimiento de E-CL aumentan, ya que el costo de la electricidad en el norte del SIC tendería a bajar, aumentando la probabilidad de que se establezca alguna nueva ampliación o nuevo proyecto minero. “El principal foco de E-CL es establecer contratos de suministros de largo plazo, por lo que la aparición de nuevos proyectos mineros aumentaría las posibilidades de que establezca nuevos contratos”, agrega Alfredo Parra.
La compañía estará ahora marcada por una etapa de fuerte expansión, que le permitirá no sólo crecer de manera importante en resultados, sino que diversificar los riesgos, ya que pasaría a operar en ambos mercados (SIC y Sing) y tener un portafolio de clientes más equilibrados entre regulados y libres. “Un tema que creemos va a ser relevante en los próximos trimestres es el financiamiento del plan de expansión, lo que contempla múltiples opciones, como la emisión de bonos híbridos, venta de algunos activos non-core (líneas de transmisión) o incluso la posibilidad de un aumento de capital. Creemos que esta última opción sería más probable, sobre todo en el caso que E-CL lleve a cabo la adquisición de Eléctrica Monte Redondo, actualmente en manos de GDF Suez”, comenta Nicolás Schild.
Hasta ahora, la licitación de diciembre de 2014 y la línea de interconexión los tiene con la agenda completa.
A ello se debe sumar el próximo ascenso de Isabelle Kocher como CEO, lo cual podría traer cambios en la compañía, una nueva etapa, con un nuevo sello.
enero 8, 2015 | Designaciones
(Pulso) La eléctrica Colbún, controlada por el grupo Matte y presidida por Bernardo Larraín, sigue reforzando su equipo de dirección y su estructura corporativa, tras la llegada de Thomas Keller a la gerencia general de la compañía.
Esta vez la eléctrica puso sus ojos en un alto ejecutivo de Endesa Chile, competidora y a la vez socios en el disminuido proyecto HidroAysén. Para ello, Colbún decidió traer a su redil a Sebastián Fernández Cox, quien hasta la fecha desempeña la Gerencia de Planificación Energética a nivel de Latinoamérica en el grupo Enel.
[Endesa, AES Gener y Colbún son las eléctricas que perderán más participación de mercado al 2020]
Fernández llegará a ocupar la nueva Gerencia de Desarrollo de Colbún, que reportará directamente a Keller y entre otras tareas deberá abordar el crecimiento no orgánico de la compañía y las operaciones de M&A, lo que da cuenta de una potente señal por parte del grupo Matte: la eléctrica quiere crecer no sólo por el desarrollo de sus propios proyectos y sino que además por la vía de adquisiciones.
El ingeniero comercial de Universidad de los Andes tiene una larga trayectoria en el grupo Endesa, con extensas estadías profesionales en Endesa España y en la ahora desaparecida filial italiana de Endesa en Roma, quien ha impulsado los nuevos proyectos de generación de Endesa en Sudamérica.
[Colbún: Las ERNC no tienen capacidad de reserva para satisfacer la demanda]
La salida de Fernández es una pérdida sensible para Endesa Chile, dado que es un ejecutivo de larga experiencia y trayectoria en el negocio eléctrico, que pasa engrosar las filas de uno de sus principales competidores.
