marzo 31, 2016 | Industria
(Diario Financiero) Gas Natural Fenosa (GNF), controladora del grupo CGE, entregó nuevos detalles de su plan para expandir la cobertura de las redes de Metrogas en el país, iniciativa que considera un desembolso total de US$ 1.100 millones, para llegar a 800 mil nuevos hogares, lo que equivale a más de tres millones de personas.
En concreto y en la medida en que las condiciones tarifarias y regulatorias actualmente en trámite lo permitan, la catalana tiene previsto abastecer con gas natural licuado a 34 comunas distribuidas en siete regiones, comentó el presidente de CGE, Rafael Villaseca, en la carta a los accionistas incluida en la memoria 2015 de la compañía.
En el documento el ejecutivo se refirió al marco normativo y aseguró que esperan que éste efectivamente incentive el crecimiento y desarrollo de la distribución de gas natural, “otorgando reglas claras tanto para los consumidores como para las empresas, evitando de esta forma situaciones como las que afectaron en los últimos meses a Metrogas”.
Sin decirlo directamente Villaseca se refirió a los cuestionamientos de la Comisión Nacional de Energía respecto de los ajustes de precios que concretaron durante 2015: “tenemos la convicción que el actuar de nuestra empresa ha estado totalmente alineado a la normativa vigente, con respeto profundo a los consumidores, y entregando siempre las tarifas más bajas de la industria”, postula.
Avanza reorganización
Un avance tuvo ayer la reorganización de Gasco que GNF y el grupo Pérez Cruz impulsan para separar los negocios de gas natural y gas licuado.
La operación fue aprobada por los accionistas de la firma, con lo que se oficializó la creación de dos nuevas firmas: Gasco SA, que continuará el negocio de GLP, controlará la operación en Colombia y Gasco Magallanes, y Gas Natural Chile SA que agrupará a todas las firmas relacionadas a la distribución de gas por redes, la principal de ellas, Metrogas.
El presidente de Gasco, Carlos J. Álvarez, el próximo paso será la cotización de las acciones, que por las aprobaciones del regulador, tomará unos 60 días para concretarse.
La fecha de la OPA a través de la cual GNF y los Pérez Cruz quedarán con el control de las respectivas compañías, tomará otros dos a tres meses adicionales.
El ejecutivo sostuvo que por el momento no han conversado con Copec para adquirir el 40% que tiene en Metrogas. Tras la separación de Gasco, esa participación en la distribuidora será la única externa que tendrá GNF en su estructura en Chile.
marzo 24, 2016 | Laboral
(Pulso) A las 10:30 horas se reunieron ayer los dirigentes sindicales de Enersis Chile y Endesa Chile con el country manager Chile y subgerente general de Enersis, Daniel Fernández, en el piso 17 de Santa Rosa 76. ¿El objetivo? Abordar el plan de eficiencia que lleva adelante el holding en el marco de su plan de reorganización regional, que consideraría despidos.
La cita fijada esta semana se realizó de manera separada entre las tres compañías, concretándose el martes con los trabajadores de Chilectra y este miércoles de manera separada con los sindicatos de Enersis y Endesa Chile.
En medio del nerviosismo de los trabajadores, la plana ejecutiva explicó cómo se implementarán los ahorros en Chile, los que se desglosan en US$90 millones en Opex y US$10 millones en gastos operacionales. Según trascendió, la gerencia explicó proyectos para mejorar la eficiencia y aseguró que no solo habrían recortes sino también enroques de staff, es decir, cambio de puestos y funciones de algunos trabajadores.
La reducción se realizaría en su mayoría en la generadora (Endesa) y Enersis, en Chilectra no ya que la firma controlada por ENEL tiene renovados planes de crecimiento que contemplan una planilla similar.
Es decir, el mayor efecto se daría en Endesa, específicamente es la áreas de ingeniería, ya que por el momento la generadora no tiene ningún proyecto en el pipeline inmediato.
Esto, por la caída de la demanda eléctrica en el país y la sobreoferta del sistema.
Asimismo, fuentes sindicales estiman que el plan sería concretado antes de fines de abril, específicamente, dentro de las próximas semanas previo a la junta ordinaria de accionistas.
Tras la cita, que se replicará la próxima semana, hubo cierto alivio por parte de los trabajadores ya que el rumor circulaba hace meses, pero la directiva aún no entregaba un plan concreto.
Tal como adelantó PULSO, el afinamiento del plan estaría siendo trabajado por la directora global de Recursos Humanos y Organización de ENEL, Francesca Di Carlo e incluiría la reducción de la plantilla del grupo en Chile en entre 12% y 15% del total.
El plan de optimización es una de las promesas que entregó el holding durante la socialización del plan de reestructuración regional que busca separar los activos de generación y distribución chilenos del resto de los países de la región (Argentina, Brasil, Perú y Colombia).
En dicha instancia Enersis aseguró que el plan de reorganización regional generaría eficiencias operacionales por US$100 millones en Chile y US$327 millones en Américas.
Por el lado de Enersis Américas dicho monto se concretaría mediante una reducción de US$220 millones en el Opex, US$42 millones en gastos operacionales, US$15 millones en ahorros por una mejor asignación de dinero en efectivo, y US$50 millones en impuestos.
[Enersis y sindicatos se reúnen por desvinculaciones]
marzo 24, 2016 | Industria
(Pulso) Una nueva batalla es la que darán las AFP en el proceso de reestructuración de los activos latinoamericanos de la italiana Enel. Luego de que la Corte de Apelaciones indicara que la división de activos sí se trataba de una Operación entre Partes Relacionadas (OPR), dándole así la razón -parcial- a AFP Habitat que interpuso un reclamo de ilegalidad por la reestructuración societaria, ahora las administradoras de fondos estarían enfocándose en una nueva estrategia. Algunos ejecutivos del sector comentaron que la pelea vendrá ahora por lograr una mejora en la valorización de los activos que tienen Enersis y Endesa en Argentina.
La razón, aseguran en la industria, se relaciona con el “efecto Macri” sobre las operaciones de la compañía en Argentina. Es que desde que se valorizaron sus activos en los diferentes países, han habido muchos cambios en el mercado trasandino, los que comenzaron tras la elección, en diciembre, de Mauricio Macri como Presidente, dejando atrás doce años de Kirchnerismo.
El nuevo mandatario no sólo ha apostado por impulsar las inversiones en el país, sino que además ha tomado medidas que favorecen directamente al sector energético, como lo fue la actualización de tarifas y eliminación de subsidios en el sector.
Cambios debieran beneficiar a las operaciones en Argentina: Edesur en el área de distribución (Enersis) y Docksud, Costanera y Chocon en generación (Endesa). Operaciones que en 2015 fueron valorizadas en US$228 millones, US$214 millones, US$78 millones y US$511 millones, respectivamente. Sólo como referencia, la bols argentina ha subido 12% sólo este año.
Así, tras el fallo de la Corte de Apelaciones, las empresas se verán obligadas a dar un tratamiento de OPR, que implicará informes independientes. Es ese proceso que será mirado muy de cerca por los minoritarios, especialmente por lo sucedido en el vecino país, según destaca el ejecutivo de una administradora.
Lo que dijo la Corte de Apelaciones
La división de sociedades aprobada por los accionistas en diciembre pasado, ENEL busca reorganizar sus activos en la región en dos holding: Enersis América para sus activos de generación y distribución en la región, y Enersis Chile, para Endesa Chile y Chilectra Chile.
El plan de la italiana considera dos etapas, siendo la parte previa a la división, que implicó la creación de tres nuevas compañías tras la junta de accionistas de diciembre -Enersis Chile, Endesa Américas y Chilectra Américas-, proceso que se dio sin inconvenientes según la Corte.
Sin embargo, en los próximos meses Endesa Americas se fusionaría con Chilectra Américas, y ambas pasarían a formar parte de Enersis Américas. Esa etapa, dijo la Corte, sí debe ser considerada una OPR, refutando así la visión de la Superintendencia de Valores y Seguros, organismo que sostuvo que la operación debió ser considerada como una fusión entre sociedades anónimas, no como una OPR.
Tras el fallo, ENEL se ve obligada a cumplir una serie de condiciones antes de llevar a cabo la operación. Principalmente deberá solicitar la realización de evaluaciones independientes sobre el efecto en los accionistas de la etapa de fusión.
[Enel no espera retraso en reorganización de Enersis tras fallo de la justicia]
marzo 24, 2016 | Industria
(Diario Financiero) La opción que tome la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) sobre apelar o no ante la Corte Suprema al fallo de la Cuarta Sala de la Corte de Apelaciones de Santiago, determinará en el corto plazo el curso de la reorganización de Enersis impulsada por Enel.
El martes, el tribunal de alzada no se pronunció sobre si la operación de división de negocios de Enersis, Endesa y Chilectra -aprobada el pasado 18 de diciembre- era una Operación entre Partes Relacionadas (OPR), pero sostuvo que la segunda parte del proceso, esto es la fusión de las empresas que concentrarán los activos del negocio de generación y distribución eléctrica fuera de Chile, sí debía ser tratada bajo estas normas.
Este fue un golpe para el criterio utilizado por la SVS para definir la operación, el cual ha sido rebatido en diversas oportunidades por AFP Habitat, firma que fue a la justicia para que se pronunciara al respecto.
El regulador del mercado financiero tiene como fecha límite para presentar la apelación el próximo miércoles 30 de marzo. Desde ya algunas fuentes adelantan que la decisión no será fácil, ya que, de no hacerlo, reconocería que su actuación al desestimar la reorganización como una Operación entre Partes Relacionadas (OPR) no se apegó a la norma, tal como lo señaló el fallo.
En esa línea, una opción es que la SVS aplique el fallo bajo los criterios determinados por la Corte de Apelaciones, lo que la dejaría en una posición “incómoda”, dado el cuestionamiento que el dictamen hace a la actuación del titular del organismo, Carlos Pavez.
Diversas fuentes consultadas sostienen que los escenarios están abiertos, pero coinciden en que la actuación de la SVS será clave para determinar si el proceso de reorganización, cuya primera parte -la división de las empresas- ya concluyó, tomará más tiempo de los previsto por la italiana Enel, que ha dicho públicamente que espera tenerlo cerrado en el tercer trimestre del año.
Si la SVS apela, y el recurso es aceptado a trámite por la Corte Suprema, se abre un espacio para que la operación se paralice si alguno de los interesados -entre ellos las AFP- solicita una orden de no innovar hasta que el máximo tribunal resuelva. En ese caso, la operación de fusión de las sociedades Enersis Américas, Endesa Américas y Chilectra Américas quedará en stand by.
Consultada la entidad, señaló que el tema aún no está definido, y que el fallo está siendo analizado por los equipos legales del regulador.
Pero también hay otros interesados que podrían acudir al máximo tribunal. El Consejo de Defensa del Estado (CDE), que también es parte de la causa y defendió a la SVS, señaló que el fallo “se encuentra en estudio y el Consejo no emitirá comentarios por ahora”. En el caso de Enersis, que actuó como tercero coadyudante por parte de la SVS, esta posibilidad estaría desestimada.
Operación única
La tesis de la operación “única”, esgrimida por la SVS, sería la carta por la que se jugarán las AFP para negociar en el futuro con el controlador de Enersis.
La SVS tiene la opción -la norma lo permite- de reversar la operación y hacer que ella sea tratada como OPR desde el comienzo, aunque las fuentes sostienen que es poco probable que se tome este camino, más aún cuando la división de las empresas ya se concretó y las firmas comenzarán a cotizar en bolsa en las próximas semanas.
Desde una AFP señalan que el fallo es positivo y sienta un precedente para futuras operaciones. Asimismo, sostiene que si la futura fusión se trata como una OPR, se deberán implementar medidas similares a las tomadas en 2012 para el aumento de capital de esta misma compañía. Entre otras, todos los directores deberán dar su opinión individual respecto de la operación, deberá haber un informe de comité de directores y perito externo que analice las operaciones.
[SVS reacciona al fallo de la Corte de Apelaciones por Enersis y dice que analiza los argumentos]
marzo 24, 2016 | Industria
(La Tercera) El CEO de Enel, Francesco Starace, señaló que no espera que el fallo de la Corte de Apelaciones de Santiago que acogió parcialmente un recurso de ilegalidad interpuesto por AFP Habitat, y que determinó que la reestructuración de Enersis es una operación entre partes relacionadas, implique una postergación del proceso.
«No se esperan retrasos en comparación con los tiempos de reestructuración», dijo Francesco Starace en respuesta a una pregunta durante una conferencia telefónica para presentar los resultados anuales del grupo.
Habitat, que tiene alrededor del 2,4% de Enersis, reclama que la reestructuración debe ser tratada como una transacción entre sociedades relacionadas y no como operaciones de fusión, ya que perjudicaría a los minoritarios.
La Corte de Apelaciones de Santiago acogió parcialmente la reclamación de ilegalidad contra los oficios de la SVS que el año pasado autorizaron el reordenamiento societario de Enersis propuesto por su controladora, la italiana Enel, y establecieron que a la reorganización no les son aplicables las normas sobre operaciones entre partes relacionadas.
En diciembre los accionistas de Enersis, Endesa y Chilectra aprobaron en juntas separadas, la reestructuración. El plan, que está en proceso de implementación, contempla una serie de divisiones y fusiones de las empresas controladas por el grupo para crear finalmente Enersis Chile, que agrupará los negocios de generación, distribución y transmisión eléctrica que posee actualmente el grupo en Argentina, Brasil, Colombia y Perú. En tanto, Enersis Chile controlará la generadora Endesa en el país y también la distribuidora eléctrica Chilectra.
El proceso de división de los activos de Enersis en Chile respecto de aquellos que posee en otros países de América ya está completado y en una segunda etapa, procede una fusión.
«Consideramos que los efectos preliminares asociados al fallo de la Corte de Apelaciones podrían retrasar la materialización de la fusión contemplada en proceso de reestructuración. Asimismo, las discrepancias presentadas en el fallo podrían implicar la necesidad de un perito independiente, como también podría involucrar restricciones respecto de votación asociada a directores relacionados al controlador», dijo BCI Inversiones en una nota a clientes.
«Sin lugar a dudas, fallo de la Corte de la Apelaciones corresponde a un retroceso para el timing y planificación del proceso de reestructuración propuesto por Enel, sin embargo, el fallo tiene como finalidad proteger los intereses de los accionistas minoritarios respecto de la actual operación», agregó.
El fallo de la Corte establece que “la SVS incurrió en una ilegalidad al sostener que la fusión de las empresas Enersis, Endesa y Chilectra, producto de una reorganización societaria, sólo corresponde aplicar las normas del Título IX de la Ley de Sociedades Anónimas”, señaló el fallo de la corte, aludiendo al apartado que regula las divisiones y fusiones.
Agregó que esa decisión del regulador “es errada, toda vez que en esa fusión de las sociedades anónimas abiertas procede aplicar preferentemente el Título XVI de la misma ley”, relativa a las operaciones entre partes relacionadas.
En contraste, el tribunal resolvió rechazar la solicitud de Habitat en “cuanto a declarar la ilegalidad de la división de las referidas empresas”.
