junio 16, 2017 | Industria
(Diario Financiero) La operación concretada en noviembre del año pasado por Copec, para comprar los activos de Mapco, filial de la norteamericana Delek US Holdings, Inc., que contempló una inversión de US$ 535 millones, fue distinguida en la categoría Cross Border Deal of the Year (adquisición en el extranjero del año).
Se trata de uno de los principales premios que se confieren a nivel mundial a las adquisiciones, fusiones y acuerdos, considerada una de las más grandes del 2016.
Con esta compra, la compañía hizo ingreso al competitivo mercado norteamericano en el negocio de los combustibles, ya que la firma del grupo Angelini ya participa en ese país, pero a través de Arauco en el negocio forestal.
febrero 16, 2017 | Industria
(El Mercurio) El año recién pasado marcó un hito a nivel local en el nivel de transacciones de compras y ventas de empresas.
De acuerdo a la consultora PwC en base a datos de Bloomberg, en 2016 hubo un récord de anuncios, propuestas y concreciones de transacciones de fusiones y adquisiciones (M&A, en sus siglas en inglés), que en su conjunto totalizaron US$20.445 millones, lo que implica el monto más alto al menos desde 2005. Además, el nivel de estas operaciones durante el año pasado significaron una variación de 140% más que lo que se logró en 2015.
El fuerte de las M&A de 2016 se concentró en la primera parte del año, pues se aglutinaron anuncios, propuestas y concreciones de transacciones por más de US$ 16 mil millones.
El anterior año récord de este tipo de operaciones se registró en 2014, cuando las transacciones ascendieron a US$ 19.550,2 millones.
Factor Enel y operaciones destacadas
Un proceso de M&A suele tomar un largo tiempo desde que se propone hasta que concluye. En medio hay una serie de revisiones ( due diligence ) y negociaciones que pueden prolongar un proceso de compra o venta de empresa por años. Un ejemplo es el caso del holding Enel, conglomerado de energía italiano que lideró una reorganización de las empresas que tenía en Latinoamérica, con especial enfoque en Chile, lo que significó la separación de sus negocios ( spin off ) por unidades estratégicas y posterior fusión con las nuevas estructuras. Estas negociaciones de Enel se iniciaron en años anteriores, pero se concretaron de manera efectiva en 2016. En conjunto, de acuerdo a la base de PwC, las operaciones que comprometieron en 2016 a Enel, Endesa y Chilectra sumaron US$ 8.682 millones, casi la mitad de todos los M&A del año.
Por lo anterior, una alta fuente de un banco de inversión resalta que «pese a las cifras que se ven, hay un bajo nivel de actividad de estas operaciones y mucho de lo que se ve es producto de transacciones que no alcanzaron a cerrarse en 2015». Un reflejo de lo anterior es que otra de las operaciones destacadas del año pasado, la compra del 50% de la Autopista Central por parte de Abertis en US$ 1.028 millones, se concretó en enero.
En la base de PwC de 2016 incluyen la propuesta de la compra indirecta del 23% de SQM -proceso que fracasó- y que involucraba US$ 3.000 millones; por otro lado, no toma en cuenta la concreción de la compra de Itaú sobre CorpBanca (US$ 1.822 millones) y el ingreso de Prudential a la propiedad de AFP Habitat (US$ 625 millones), entre otras operaciones.
2017 marcado por elecciones
Respecto al dinamismo esperado para 2017 en fusiones y adquisiciones en Chile, el senior manager de Corporate, Finance y Advisory de PwC, Domingo Correa, sostiene que «dada la incertidumbre global del primer semestre quizás sería esperable ver mayor nivel de actividad durante el segundo semestre, pero naturalmente las elecciones presidenciales de noviembre jugarán un rol importante en las expectativas de los inversionistas». Con todo, Correa recalca que «la expectativa para este año es que el nivel de actividad en M&A crezca levemente».
Otra alta fuente de un banco de inversión local sostiene que «cuando el riesgo político de las elecciones se despeje, las puntas compradoras y vendedoras se comenzarán a juntar y 2018 sí o sí será mejor en M&A».
febrero 10, 2017 | Mundo
(Reuters) La petrolera francesa Total dijo el jueves que está a la caza de activos de algunos rivales en dificultades, luego de reportar una ganancia neta mejor de la esperada en el cuarto trimestre gracias a recortes de costos y aumentar su dividendo.
Su ganancia neta ajustada subió un 16% interanual a 2.400 millones de dólares, superando la previsión promedio de los analistas de 2.300 millones de dólares, mientras que el dividendo trimestral se fijó en 0,62 euros por acción, frente a los 0,61 euros de los tres trimestres anteriores.
El presidente ejecutivo de la petrolera, Patrick Pouyanne, dijo que los resultados superaron a los de sus rivales, mostrando la fortaleza de Total durante la prolongada caída de los precios del petróleo. A principios de esta semana, su rival BP reportó una segunda caída consecutiva en las ganancias anuales.
Pouyanne dijo que Total se estaba beneficiando de una campaña para reducir sus costos de producción a 5,9 dólares por barril equivalentes de petróleo (boe), en comparación con los 9,9 dólares en 2014, y de ahorros de 2.800 millones de dólares durante 2016, que superan su meta de 2.400 millones de dólares.
El CEO agregó que a raíz de este sólido balance, Total podría buscar oportunidades para comprar activos. La petrolera tiene planes de tomar decisiones finales de inversión en unos 10 proyectos dentro de los próximos 18 meses.
«Estamos en un campo de oportunidades», dijo Pouyanne a periodistas. «Después de dos años de precios muy bajos (del crudo), hay compañías en todo el mundo que tienen buenos activos, pero están en problemas», añadió.
Total dijo que tenía como objetivo lograr más de 3.500 millones de dólares en ahorros durante este año y reducir los costos de producción a 5,5 dólares por boe.
La firma espera invertir entre 16.000 y 17.000 millones de dólares en 2017, incluyendo adquisiciones de recursos, en comparación con los 18.300 millones de dólares en 2016.
enero 4, 2017 | Industria
(Diario Financiero) Los montos asociados a las fusiones y adquisiciones contabilizadas en el país por Landmark Capital experimentaron un fuerte aumento durante 2016 en comparación con el ejercicio previo y volvieron a niveles de 2014.
De las 88 las transacciones que recogió la firma para el año que recién acaba de finalizar fue revelado el monto asociado al 47% de ellas, el cual ascendió a US$ 10.943 millones, cifra que representa un incremento de 128% respecto del año previo que dejó en evidencia una contracción de esta clase de operaciones.
De esta forma este tipo de transacciones movió montos que volvieron a niveles como los de 2014, cuando éstas superaron los US$ 11.000 millones, dejando a 2015 como un año de importante contracción en montos, pese a un incremento en el número de las operaciones registradas en ese ejercicio.
En volumen, en 2016 las fusiones y adquisiciones se incrementaron un 22% en relación con los doce meses previos, cuando este ítem alcanzó las 72 transacciones, de las cuales en un 45% de los casos fue revelado el monto de las operaciones.
Sin lugar a dudas, la fusión por incorporación de Corpbanca en Itaú fue, con US$ 4.550 millones involucrados, la operación que impulsó el repunte de los montos asociados a fusiones y adquisiciones.
Este proceso, completado en abril pasado dejó a Itaú Unibanco como controlador con el 33,58%, mientras que el 33,13% de la entidad fusionada quedó en poder de Corpgroup y sus filiales, dejando a minoritarios con el 33,29% de la propiedad.
La segunda operación por magnitud de recursos involucrados se produjo en enero del año pasado y correspondió al a la compra del 50% que el fondo canadiense Alberta Investment tenía el Autopista Central por parte de la española Abertis, que tras esta transacción, que ascendió a US$ 1.035 millones, quedó con la totalidad de la propiedad de esta concesión de autopistas urbanas.
Como dejan de manifiesto estas dos operaciones, a diferencia de los doce meses previos, 2016 destacó por ser un año con compraventas o asociaciones que involucraron recursos significativos.
En esa línea destacaron también los US$ 664 millones que implicó el traspaso de los diez centros comerciales Espacio Urbano desde Walmart a las compañías de seguros Confuturo y Corpseguros. La transacción que se concretó en septiembre incluyó también, según los registros de Landmark Capital, contratos de arrendamiento para la continuación de la explotación por parte de la estadounidense de los supermercados ubicados en estos recintos enajenados.
Muy cerca se ubicó una operación más reciente, del 28 de diciembre, correspondiente al ingreso efectivo de Qatar Airways en la propiedad de Latam Airlines. Una inversión de US$ 608 millones que le permitió a esta compañía multinacional hacerse con el 10% de la aerolínea nacional mediante la suscripción de un aumento de capital.
En 2015, las transacciones de fusión y adquisición en las que se reveló el monto involucrado totalizaron US$ 4.782 millones. De ellas sólo una superó los US$ 1.000 millones y correspondió a la venta del 50% de la propiedad de Minera Zaldívar por parte de Barrick. El comprador fue Antofagasta plc.
Luego, cuatro operaciones estuvieron por sobre los US$ 200 millones y una quinta superó los US$ 500 millones.
Aumentos de capital y transacciones en bolsa
En lo que respecta a este apartado, en total se registraron operaciones por US$ 5.344 millones, destacando, por ejemplo, la apertura de la distribuidora de gas licuado Lipigas, que recaudó US$ 150 millones y dejó a los controladores de la firma con una participación de 72,3%, claro que por monto, destacó el aumento de capital que la estatal Metro concretó los últimos días del año recién pasado y que alcanzó a US$ 520 millones, con recursos aportados por el fisco, a través de Corfo.
Le siguió de cerca el aumento de capital por US$ 516 millones que llevó adelante Entel a fines de agosto recién pasado.
En lo que respecta a transacciones bursátiles, destacó el remate del 6% de la propiedad de Cencosud por parte de su controlador, la familia Paulmann, que con esta operación obtuvo US$ 459 millones, según los registros de Landmark Capital.
En comparación con 2015, la cifra de 2016 para esta categoría también fue superior, pues el año pasado este ítem involucró recursos por poco más US$ 1.400 millones.
Por el contrario y aunque en apariencia el año que recién acabó fue prolífico en materia de emisión de bonos, los registros de la entidad dan cuenta de que en 2015 este apartado, que también considera los créditos sindicados, acumuló un volumen mayor con US$ 15.231 millones, superior a los US$ 11.326 millones reportados durante 2016, en las 67 operaciones contabilizadas.
La más importante de ellas corrió por parte del Estado, con la emisión de dos bonos soberanos en mercado internacionales por un total de US$ 2.650 millones.
Le siguió en importancia los US$ 513 millones del financiamiento que el consorcio Nuevo Pudahuel, a cargo de la expansión del principal terminal aéreo del país, el aeropuerto de Santiago, cerró con un consorcio de bancos chilenos y extranjeros.
En la tercera posición se ubicó, con US$ 510 millones, el project finance que TEN, ligada a Engie Energía Chile, suscribió para financiar parte de la construcción de la línea de transmisión que servirá de base para interconectar los principales sistemas eléctricos del país.
septiembre 14, 2016 | Industria
(Pulso) Ferrovial anunció un acuerdo para adquirir Transchile a las brasileñas Alupar y Companhia Energetica de Minas Gerais (Cemig).
La adquisición supondrá, una vez financiada, una inversión de US$72 millones.
Transchile es propietaria de una línea de transmisión de 204 kilómetros entre las subestaciones de Charrúa y Cautín. La firma fue constituida en 2005 cuando le fueron adjudicados la ejecución y el derecho de explotación de una línea de transmisión eléctrica de doble circuito a 220 kV entre las subestaciones de Charrúa y Cautín, en las regiones de Biobio y la Araucanía.
Esta línea entró en funcionamiento en enero de 2010. La operadora está participada en un 51% por Alupar, siendo el 49% restante titularidad de Cemig.
[Venta de línea Charrúa-Nueva Temuco recibe ocho ofertas]
