octubre 10, 2017 | Industria
(La Tercera) Cinco años han pasado desde julio de 2012, cuando el entonces grupo Enersis, controlada en ese entonces por Endesa España, anunciara un aumento de capital por US$ 8.020 millones, operación que causó de inmediato el rechazo de las AFP, que a la fecha tenían invertidos alrededor de US$1.600 millones en la empresa, equivalentes al 13,3% de la firma.
Con el paso de los meses, la operación se fue ajustando, y finalmente el directorio de la empresa la aprobó en diciembre de ese año, pero por un monto de US$ 6.000 millones. En marzo del 2007, y luego de una agitada junta de accionistas, la operación fue aprobada. En definitiva, el holding eléctrico obtuvo $1.121.458 millones (equivalentes a cerca de US$ 2.370 millones de la época) en efectivo, y el restante en activos aportados por la empresa.
Cinco años después, y luego de varias re estructuraciones de la compañía, los dineros obtenidos del aumento de capital pasaron a En el Américas, la continuadora legal de la extinta Enersis.
A la fecha, y de acuerdo con estimaciones de la firma, sólo quedan en caja US$ 150 millones provenientes de la operación, los que serían utilizados para concretar la oferta financiera realizada por US$ 445 millones, por la concesión a 30 años de la planta Volta Grande, ubicada en el estado de Minas Gerais en Brasil, operación cuya firma y cierre se espera que se realice el próximo 30 de noviembre de 2017.
Gastos realizados
Pero, ¿en que gastó Enel Américas los dineros obtenidos en el aumento de capital de 2012?
Tres fueron las operaciones que realizó la entonces Enersis utilizando los recursos del aumento de capital, poniendo como foco la expansión de la empresa fuera de las fronteras del país, y teniendo a Brasil en la mira, tanto en materia de generación eléctrica, como en distribución.
A mediados de enero de 2014, la empresa anunció a la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) que lanzaría una oferta pública de adquisición de acciones (OPA) por la participación que no controlaba de la Companhia Energética do Ceará, conocida como Coelce. Enersis controlaba el 58,87% de la eléctrica brasileña, y finalmente, de acuerdo con la información pro- porcionada por la empresa, desembolsó cerca de $133.094 millones en dicho proceso. A mediados de marzo, el holding concretó la operación.
Poco tiempo después, en septiembre de 2014, Enersis materializó la compra del 21,1% de la generadora peruana Edegel, en una operación que implicó recursos por $ 244.310 millones. De esta forma el holding pasó a tener una participación, directa e indirecta, del 58,6% de la generadora peruana.
La tercera operación que involucró recursos provenientes del aumento de capital de la empresa fue realizada en enero de este año, y tuvo nuevamente a Brasil como protagonista.
Por esos días, la firma concretó la compra de la distribuidora brasileña Celg-D, que involucró el desembolso por parte de Enel Américas de US$ 698 millones, provenientes de la histórica operación de 2012. Tras esta operación, la firma quedó en su caja con cerca de US$ 150 millones del aumento de capital.
Para Marcelo Catalán, de BCI Corredor de Bolsa, si bien los tiempos de ejecución del aumento de capital fueron más graduales de lo esperado, “si uno mira hacia adelante los resultados de la compañía, es bastante positivo”.
Catalán agregó que dentro del sector eléctrico “estimamos que la acción que tiene mayor potencial es Enel Américas, es nuestra favorita dentro del sector porque tiene una balanza de riesgo bastante más favorable que su comparable”.
agosto 23, 2017 | Industria, Mundo
(Pulso / Agencia Reuters) El Gobierno brasileño podría hacer historia: la actual administración busca privatizar Centrais Elétricas Brasileiras SA (Eletrobras), lo que se convertiría en la mayor transacción de este tipo en la historia del país.
La decisión fue celebrada por el mercado, que acudió en masa a adquirir acciones de otras empresas estatales y bancos acreedores de la eléctrica. Las acciones del prestamista Banco do Brasil avanzaban un 4,2%, mientras que las de la petrolera Petrobras ganaban un 3,6%. Con estos avances, el Bovespa rentó 2,3% y superó el umbral de los 70.000 puntos por primera vez desde el 19 de enero de 2011.
Electrobras no quedó fuera de la euforia de la bolsa: las acciones de la compañía subieron hasta 50%, su mayor avance en una sesión desde 1993, pero moderaron las ganancias al final de la sesión, cerrando con un alza de 48,87%.
El plan propuesto por el Gobierno brasileño para Electrobras se enmarca en una serie de ventas de activos públicos y concesiones de infraestructura. El negocio podría recaudar hasta 20.000 millones de reales (US$6.400 millones), dijo un funcionario a la agencia Reuters.
Analistas de Itaú BBA estimaron que la privatización podría generar “por lo menos 40.000 millones de reales” de valor por reducción de costos, ventas de activos y otras iniciativas de optimización. Sin embargo, la operación enfrentará una fuerte oposición política, dijeron.
“La transacción es una buena noticia para las empresas estatales en su conjunto; en particular, las expectativas de una mejor administración y de entrada de fondos (a Eletrobras) son buenas noticias para Banco do Brasil”, dijo el analista Vitor Suzaki de Lerosa Investimentos.
¿Oportunidad para Enel?
Electrobras es un conocido para Enel Américas. En noviembre de 2016 la eléctrica de origen italiano con presencia en Chile adquirió por unos US$643,2 millones el control de la distribuidora eléctrica brasileña Celg, controlada por Eletrobras (50,93%) y por el gobierno regional de Goiás (49%). Esta transacción marcó la primera privatización de a administración de Michel Temer. Enel fue la única empresa que presentó oferta por el control de la empresa y el valor desembolsado fue 28,03% superior al mínimo que exigía el Gobierno.
En los meses siguientes de este compra, trascendió el interés de Enel por ir por más activos de la estatal. Aquello fue confirmado en abril por el CEO del grupo Enel, Francesco Starace. “Estamos tratando de hacer algunas elecciones geográficas, queremos las que están más cerca de donde ya estamos”, detalló en ese momento el máximo representante del holding.
Por eso, desde la compañía miran de cerca el anuncio realizado ayer por el gobierno brasileño. “Enel Américas tiene espacio para crecer y es por eso que monitoreamos constantemente opciones para ver si están en línea con nuestra estrategia. Brasil es un mercado atractivo y si identificamos oportunidades de compra de activos que crean valor para el grupo, las vamos a tomar”, comentaron ayer desde la compañía.
Con la compra de Celg, Enel se transformó en la segunda mayor distribuidora eléctrica de Brasil, con una participación de 12% y 9 millones de clientes. De este modo, sólo es superada por Electrobras: la mayor eléctrica del país cuenta con 10,1 millones de clientes en este mercado.
junio 2, 2017 | Industria
(Pulso) De acuerdo a los objetivos avanza el plan de reestructuración regional que lleva adelante el holding ENEL Americas, que agrupa los activos de la antigua Enersis en Perú, Colombia, Argentina y Brasil.
Según indicó el gerente general de la empresa, Luca D’Agnese, en el marco del día del inversionistas de ENEL Américas, el plan que busca reducir de 43 las compañías relacionadas en los países de Latinoamérica a solo 21 va a medio camino y esperan concluirlo el 2019.
“Todos los países presentan un nivel distinto. En Perú había una oportunidad muy fuerte al tener cuatro holding en el país -que no era lógico-, en Brasil tenemos una, en Colombia la participación es directa por lo tanto no necesitamos. Hemos avanzando parcialmente en Argentina también agrupando algunas participaciones (…) Esperamos cerrar todo esto en los próximos dos años”, dijo el ejecutivo.
“Estamos en un 30% de avance en número de compañías (…), pero estamos a mitad del camino en el proceso”, añadió.
Además, D’Agnese actualizó el estado de su recién adquirida distribuidora que opera en el estado brasileño de Goiás, Celg, e indicó que están trabajando para obtener los niveles de eficiencia del grupo. Por ellos, informaron que lanzaron un plan de retiro voluntario para reducir la plana de la empresa, a la que ya se han acogido unos 740 trabajadores.
El plan maestro del holding busca alcanzar eficiencias por US$358 millones hacia el 2019, por lo que todas los negocios regionales han sufrido ajustes, los que incluye la revisión de los contratos con los proveedores, reducir los gastos administrativos y nuevas prácticas operacionales orientados a la externalización. “Los nuevos estándares están aplicados en un 70-80%, la única excepción es Celg, donde esta actividad comienza ahora”, comentó el ejecutivo.
mayo 15, 2017 | Industria
El beneficio neto ordinario de Enel aumentó 18,6% en el primer trimestre de 2017 debido a menores gastos financieros y reducción del interés de minoritarios.
Francesco Starace, consejero delegado y director general de Enel, comentó que “los resultados del primer trimestre de 2017 reflejan un progreso significativo con un resultado neto ordinario que aumentó en relación con el mismo periodo del año pasado, a pesar de registrar una disminución en el Ebitda. En Italia y España, nuestros dos mercados más maduros, vimos un aumento, aunque modesto, de la demanda de energía, con precios en alza, sobre todo en la península ibérica como resultado de varios factores. Entre ellos, además del aumento de demanda, se encuentra la disminución de la generación en renovables y una contracción de las exportaciones de Francia debido al cierre temporal de varias centrales nucleares en el país”.
El ejecutivo agregó que “en América Latina, experimentamos un crecimiento de la demanda en todos los países, con excepción de Colombia. Otra señal positiva es la apreciación de las principales monedas sudamericanas frente al euro. Durante el trimestre también concluimos la adquisición de Celg Distribuição S.A. (CELG)”, según consigna el comunicado de la compañía.
[Enel Américas mira dos distribuidoras eléctricas en Brasil]
Junto a lo anterior, señaló que “los primeros tres meses de este año también confirmaron la validez de nuestros planes para aumentar la eficiencia y nuestros esfuerzos para aumentar el flujo de efectivo en apoyo de la inversión en crecimiento”, manifestando además que “el desempeño de los resultados de este periodo nos hace confiar en la eficacia de nuestras acciones, que están en línea con nuestra estrategia, cuya flexibilidad intrínseca nos permite adaptarnos a la complejidad del entorno en donde operamos y nos permitirá continuar creando valor para todos nuestros grupos de interés”.
Principales cifras
- Ingresos: 19.366 millones de euros (17.872 millones de euros en el primer trimestres de 2016, +8.4%)
Debido a un aumento de los ingresos provenientes de las ventas a usuarios finales y transporte de electricidad, un aumento de las actividades de trading de energía eléctrica, como también por la depreciación del euro frente a la mayoría de las monedas de los países en los que opera el grupo.
- EBITDA: 3.914 millones de euros (4.017 millones de euros en el primer trimestre de 2016, -2.6%)
Mejora en el desempeño en América Latina fue más que compensada por una disminución de los márgenes en Iberia, principalmente en generación, y los efectos de la variación del perímetro de consolidación.
- EBITDA ordinario: 3.763 millones de euros (3.871 millones de euros en el primer trimestre de 2016, -2.8%)
- EBIT: 2.525 millones de euros (2.670 millones de euros en el primer trimestre de 2016, -5.4%)
Debido a un aumento en 42 millones de euros en depreciaciones, amortizaciones y deterioros.
- Utilidad neta del grupo: 983 millones de euros (939 millones de euros en el primer trimestre de 2016, + 4.7%)
Incremento se debió a una disminución de los gastos financieros netos y a una reducción de los intereses minoritarios, que compensaron la disminución del EBIT
- Resultado ordinario neto del Grupo: 943 millones de euros (795 millones de euros en el primer trimestre de 2016, + 18.6%)
Además de los factores mencionados, el aumento refleja el menor impacto de partidas extraordinarias en el primer trimestre de 2017
- Deuda financiera neta: 39.282 millones de euros (37.553 millones de euros al cierre de 2016, + 4.6%)
Incremento se debe a las adquisiciones realizadas en el período (especialmente a la compañía de distribución brasileña CELG) y al pago del dividendo a cuenta relativo al ejercicio 2016, cuyos efectos fueron parcialmente compensados por un aumento del flujo de caja operativo (+ 12% Trimestre de 2016).
marzo 1, 2017 | Industria
(Diario Financiero) En manos de Enel en Italia estará ahora la decisión de concretar el joint venture entre su filial de generación en Chile (ex Endesa) y su brazo de renovables, Enel Green Power, que fue uno de los acuerdos bajo el cual se aprobó la reorganización del negocio de la italiana en la región, que implico separar la operacion de Chile del resto de América Latina.
Esto porque el martes Enel Generación Chile informó que su comité de directores, que integran Jorge Atton, Enrique Cibié y Julio Pellegrini, analizó la propuesta original de acceder hasta un 40% de cualquiera de sus activos o proyectos de Enel Green Power Chile.
“Este acuerdo marco no contribuiría al interés social de la compañía”, informaron mediante un comunicado.
En paralelo, la mesa -que debía pronunciarse sobre este tema por tratarse de una Operación entre Partes Relacionadas (OPR)- envió una contrapropuesta a la filial de renovables de la italiana.
Tras analizar y desechar varias fórmulas, en enero el comité propuso que se le diera a Enel Generación Chile la opción de adquirir, a valor de mercado, al menos el 50,1% de las acciones de las sociedades de proyecto de EGP Chile”.
Esta fue una derivada de la alternativa inicial que trascendió se barajaba y que era la fusión de ambas operaciones a nivel local, con el objetivo de que la generadora se hiciera de todos los activos del brazo de renovables de la europea en el país.
En el directorio del lunes, la filial de generación tomó conocimiento de la respuesta de Enel Green Power Chile, “que señala que el acuerdo es consistente con los compromisos de negociación de su matriz Enel SpA presentado con fecha 23 de noviembre de 2015, por lo tanto EGP Chile se da por informado de la indisponibilidad de Enel Generación Chile para avanzar en este acuerdo”.
Se agregó que al no haber un consenso, el directorio de la ex Endesa no está evaluando ninguna propuesta conducente a concretar esta opción que surgió al momento de reorganizar.
Pese a una primera mirada de que el acuerdo se caía completamente, fuentes conocedoras explicaron que lo que viene ahora es una negociación directa con Italia, la que puede tomar varios meses y puede derivar en una serie de propuestas y contrapropuestas hasta dar con una opción que satisfaga a ambas partes.
Esto, porque la idea de tomar el control de Enel Green Power Chile y hasta fusionarla con la filial de generación fue una de las peleas que dieron minoritarios para viabilizar la reorganización.
Esta opción nunca tuvo eco en Italia, donde ha sido el propio consejero delegado de Enel, Francesco Starace, el que le ha quitado el piso.
“Fusionar compañías en este momento no tiene sentido y por esto no está sobre la mesa. No tiene sentido porque estamos fusionando bastantes compañías en este momento”, dijo en septiembre de 2016, tras supervisar las juntas de accionistas que aprobaron la fusión de su negocio en la región, a excepción de Chile, bajo el alero de Enel Américas.
Enel Green Power tiene en operación y en carpeta activos por unos 1.200 MW, lo que podría traer un volumen de negocios para Endesa en torno a los US$ 800 millones bajo el esquema propuesto por la italiana de acceder al 40% de la propiedad de esas unidades.
[Enel Américas fija en US$860 millones piso para compra de activos y castiga proyectos en Perú]
