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Capitalización bursátil de eléctricas baja más de US$ 3.700 millones tras licitación

Capitalización bursátil de eléctricas baja más de US$ 3.700 millones tras licitación

(Diario Financiero) La licitación de suministro de energía fue un duro golpe para las acciones de las empresas eléctricas, ya que se recibieron ofertas incluso bajos los US$ 30, lo que llevó a varias corredoras a revisar a la baja las perspectivas de los papeles de las sociedades del sector.

Los títulos de las eléctricas sólo han sabido de caídas estas semanas y si se suman, el resultado es que el sector perdió en bolsa casi US$ 3.698 millones desde mediados de agosto, lo que equivale al patrimonio bursátil de CCU y un poco superior al del SQM-B.

Según cifras de Bloomberg, antes de la licitación el sector tenía una capitalización bursátil de US$ 34.600 millones, los que bajaron aproximadamente a US$ 30.900 hasta ayer, es decir, una caída de más de 10,7%.

El papel más afectado es AES Gener que en este tiempo ha visto bajar su capitalización bursátil en casi US$ 1.000 millones, aproximadamente el 26% de su valor en bolsa.

Corredoras bajan recomendaciones

Hace unos días Banchile Inversiones sacó un informe del sector en el que recortaba a neutral la perspectiva para el sector.

El documento señala que el resultado de la licitación de energía eléctrica llevó a un mal desempeño de las acciones de esta industria debido al miedo del mercado respecto a la rentabilidad de largo plazo de estas compañías.

“Creemos que el sector está viviendo una transición y que las empresas de energía eléctrica convencional se adaptarán tomando distintas medidas, entre ellas invertir en energías renovables, el cierre de plantas más ineficientes o iniciativas de reducción de costos”, señalaron en Banchile.

Eso sí, precisa que el sector eléctrico está viviendo un momento donde “no vemos catalizadores en el corto plazo dado que no esperamos cambios materiales por parte de las autoridades en las condiciones de las licitaciones eléctricas que vienen”.

Un poco más optimista son en Inversiones Security, donde señalaron que pese a que “el sector seguiría sujeto a incertidumbre, visualizamos oportunidades”.

En este sentido, destacan que E-CL fue sobrecastigado por el mercado, mientras que les parece atractivo un papel sin presencia en Chile como Enersis América “cuya operación en países vecinos y el cierre de la reestructuración societaria de su controlador Enel entregan posibles sesgos al alza a su valorización”.

[Acciones de empresas eléctricas caen hasta 29% tras baja de precios en las licitaciones]

AES Gener puso en operación segunda parte de Central Cochrane

AES Gener puso en operación segunda parte de Central Cochrane

(T13) AES Gener puso en marcha este miércoles la segunda unidad de la central termoeléctrica Cochrane, esto es, 266 MW de capacidad, que se suman a una unidad similar y consolidan un proyecto de 532 MW.

Con ello, la compañía inyecta actualmente al Sistema Interconectado del Norte Grande (CDEC-SING) un total de 1.388 MW, que provienen principalmente de sus centrales térmicas Nueva Tocopilla, Angamos y Cochrane. En este pool, la firma también posee 21 MW de energía solar a través de Andes Solar y 60 MW de energía disponible en sus baterías de litio BESS, que tiene instaladas en Central Angamos, Cochrane y la subestación Andes.

El gerente general de AES Gener, Javier Giorgio, indicó que la compañía ha entrado en una nueva etapa, en la que busca ofrecer nuevos productos, tales como la desalación, energía renovable y baterías de litio.

[AES Gener y Clean Energy avanzan en alianza para generar biofertilizantes a partir de microalgas]

Sube la tensión entre AES Gener y el grupo Luksic por Alto Maipo

Sube la tensión entre AES Gener y el grupo Luksic por Alto Maipo

(La Tercera) Las aguas no están calmadas entre AES Gener y el grupo Luskic. La eléctrica y la minera, que en julio de 2013 anunciaron que se unirían para viabilizar la construcción del complejo hidroeléctrico Alto Maipo, en San José de Maipo, hoy están enfrentadas en una encendida y abierta batalla donde la voz principal la ha tenido el director de Antofagasta Minerals y presidente de Quiñenco, Andrónico Luksic.

El emblemático empresario reconoció hace unos días a La Tercera que “por ningún motivo” volvería a invertir en un proyecto como Alto Maipo. Pero su tajante frase no ha sido la primera que usa para referirse al proyecto. De hecho, ya en abril, en un video que el propio Luksic subió a YouTube, evidenció su malestar con el negocio: “Sin lugar a dudas que Alto Maipo ha tenido un tremendo costo para la familia Luksic y para mí en particular”.

En AES Gener reconocen el impacto negativo que ha tenido para el grupo chileno la unión con la eléctrica y afirman que “empatizan con esta situación”.

“Desde que se inició la construcción de las centrales, parte de la oposición del proyecto ha iniciado una injusta campaña de descrédito contra la familia Luksic, controladora de AMSA. Es evidente que este tipo de cosas desalienta y genera emociones que pueden llevar a dudar de la conveniencia de haber invertido en este proyecto, porque el costo familiar y reputacional es muy alto”, señala el presidente ejecutivo de AES Gener, Felipe Cerón.

Pese al negativo impacto, Cerón destaca los beneficios de la iniciativa. “Alto Maipo es el proyecto de generación de energía más importante en construcción hoy en Chile. Está generando más de 4.500 puestos de trabajo de manera directa, de los cuales 750 son de trabajadores locales, y ha aportado con más de $ 25 mil millones en inversión a la comuna a través de la contratación de servicios locales”.

Energía competitiva

El holding chileno ingresó a Alto Maipo a través de Los Pelambres, minera que tiene el 40% del proyecto hídrico y cuyo principal objetivo es abastecerse de un contrato de suministro de energía a precios competitivos y de largo plazo. La vinculación generó un compromiso para suministrar a Los Pelambres hasta 160 MW de potencia por un plazo de hasta 20 años.

Sin embargo, en el grupo Luksic recalcan que hoy ese contrato no sería tan competitivo, pues el valor de la energía convenido en 2013 estaría hoy en el rango alto de las actuales tarifas eléctricas, incluso más alto que el precio ofertado por la eléctrica en la reciente licitación, valor que llegó a US$ 70 el MWh.

Pese a eso, la unión entre ambas empresas es relevante. El vínculo permitió que el yacimiento, ubicado en las cercanías de Salamanca, en la IV Región, bajara fuertemente su costo energético gracias a que la faena dejó atrás su alta exposición al mercado spot cuando la energía estaba en sus niveles de precios más altos, explica un ex ejecutivo cercano a la faena.

Esto, indica la fuente, porque el contrato entre ambas partes ya está operativo. “Gracias a ese contrato, Pelambres abastece un porcentaje de su consumo de energía con una central carbonera de AES Gener”, afirma la fuente.

La información es corroborada por un informe que Antofagasta Minerals presentó al cierre del 2015 donde indicó que “los nuevos contratos en energía solar y carbón proporcionan el 35% de la energía” de Los Pelambres.

De hecho, en AES Gener explican que desde el 1 de enero de 2014 que la compañía está entregando energía a Los Pelambres, la que llega a unos 300 GWh al año. Agregan que la energía es suministrada desde “el portafolio de AES Gener”.

Nuevo foco de conflicto

Pero el fuerte del suministro vendrá cuando las centrales de pasada Alfafal II y Las Lajas estén operativas, lo que se esperaba hacia el año 2018 y 2019. Sin embargo, esos plazos pueden variar, indican fuentes vinculadas a Alto Maipo, pues hoy la eléctrica se encuentra calculando el impacto del nuevo sobrecosto que enfrenta el proyecto, alza anunciada el pasado 17 de agosto y que podría elevar en hasta 20% la inversión de las centrales, monto que a la fecha se estima en US$ 2.050 millones.

Esta situación está causando una nueva tensa relación entre los socios y tiene a las compañías, junto a sus financistas y contratistas importantes, “estimando las variaciones presupuestarías del proyecto”, explica Cerón.

Por el lado de Antofagasta Minerals están a la espera de la propuesta que entregará la eléctrica para enfrentar el nuevo escenario, la que se espera se informe durante el próximo mes, indican fuentes cercanas a la compañía. “En este minuto estamos en discusiones con el operador del proyecto, que es AES Gener, para ver cuál será la fórmula que propondrán para responder a este requerimiento de capital adicional”, corrobora el presidente ejecutivo de Antofagasta plc, Iván Arriagada.

Minería en crisis

Las opciones de financiamiento de la iniciativa son un tema complejo para uno de los socios, pues la minería no está pasando por un buen momento, debido a la fuerte caída que está registrando el precio del cobre, metal que el viernes cerró en US$ 2,09 la libra, y que tiene a la cuprera centrada en proteger los márgenes del negocio minero.

Por eso, hasta ahora, Antofagasta Minerals no destinaría recursos adicionales a Alto Maipo. “La industria minera hoy está pasando por un período difícil, por lo tanto, no es fácil para nosotros, en este contexto, contribuir con fondos adicionales. Por eso, estamos a la espera para ver cuál es la propuesta de AES Gener para resolver esta situación”, recalca Arriagada.

A la fecha, indica una fuente vinculada al grupo Luksic, el holding minero ha invertido US$ 300 millones en Alto Maipo y para cubrir el costo adicional deberían desembolsar entre US$ 100 millones y US$ 200 millones adicionales.

Por eso buscar alternativas no ha sido fácil. Dentro de las opciones sobre la mesa estaría el ingreso de un tercer actor, indica un cercano a la iniciativa eléctrica. Con esto, Antofagasta Minerals podría diluir el porcentaje que Los Pelambres tiene en la iniciativa de un 40% a un 20%. Sin embargo, indica la fuente, esta idea no es del agrado del socio controlador, quien ya ha manifestado su rechazo a esa idea en conversaciones informales.

Pese a esas diferencias, esta alternativa, indica un ex ejecutivo cercano al directorio del proyecto eléctrico, podría ser la mejor opción, dado que si finalmente se concreta un aumento de capital por parte de Alto Maipo, habría una cláusula en el contrato que indica que los socios no están obligados a concurrir, situación que se podría gatillar y que sería una mala señal para la continuidad del proyecto.

Otra opción sería recurrir nuevamente a los bancos, consorcio que a fines de 2013 ya otorgaron créditos por hasta US$ 1.217 millones. Pero para eso, explican fuentes cercanas a las socias, es necesario aclarar los potenciales quiebres que hay al interior de Alto Maipo para dar una buena señal a los bancos.

Y ¿retirarse del proyecto? La minera es cauta: “Para nosotros es importante como faena minera contar con el suministro eléctrico a costos competitivos. Ese es nuestro foco y esa es nuestra prioridad. Por lo tanto, otras consideraciones como participar en la propiedad de un proyecto como éste son más bien accesorias, es decir, son instrumentales a este objetivo. No es una inversión que nosotros consideremos estratégica desde ese punto de vista”, afirma Iván Arriagada.

Historia del conflicto

En el directorio de Antofagasta Minerals se ha conversado varias veces respecto de la relación que existe con el socio eléctrico, diálogo que se hizo recurrente cuando las ONG manifestaron con más fuerza su oposición al proyecto.

Al interior de la mesa, la visión es bastante crítica respecto de la forma en que AES Gener ha enfrentado el fuerte rechazo de la comunidad, en una iniciativa que, según Antofagasta Minerals, es buena ambientalmente y que tiene muchos beneficios. “Ellos deberían dar a conocer esos beneficios, porque el proyecto es bueno, por eso tiene todos los permisos ambientales. Esa siempre fue la recomendación que daba Antofagasta en las reuniones de directorio de Alto Maipo”, explica una fuente cercana al grupo minero.

El representante de Antofagasta Minerals en la mesa de Alto Maipo era Nicolas Caussade, gerente de Energía de Antofagasta Minerals, quien estuvo en el cargo hasta enero de este año. Hoy la instancia es presidida por Felipe Cerón.

Pero el 2015 la oposición se hizo más fuerte. Un ejemplo de eso fue la interrupción que en octubre de ese año hizo la organización No Alto Maipo a la exposición que Francisco Veloso, presidente del directorio de Los Pelambres, realizaba en un seminario sobre comunidades organizado por el estudio de abogados Cubillos Evans. En la oportunidad, recuerda un asistente, Veloso indicó que la minera le había instruido a su socia mostrar las bondades del proyecto hidroeléctrico para enfrentar la oposición.

Pero la mayor tensión se generó en abril, cuando el diputado Gaspar Rivas insultó a Andrónico Luksic y lo culpó por el desborde del río Mapocho y por la responsabilidad de Alto Maipo en la alta turbiedad del agua de la capital. Luksic respondió con su video -“No tengo influencias para hacer llover en Santiago”, dijo- y aclaró que el grupo solo tenía el 40% de Alto Maipo y la estadounidense, el restante 60%, lo que molestó en la eléctrica.

Días después, Felipe Cerón dijo no haber visto el video, pero sacó la voz para defender el proyecto. “Alto Maipo está totalmente alejada del lecho del río, no tiene ninguna influencia, ninguna. Es uno de los proyectos más amigables que se han hecho en el país”, indicó tras la junta de accionistas de la eléctrica.

Pese a estas diferencias, hoy AES Gener y la minera estarían nuevamente conversando, pues la eléctrica se habría comprometido con su socia a “reforzar” el diálogo con las comunidades, señalan fuentes ligadas al proyecto, sobre todo porque los socios están convencidos que la iniciativa “es parte de la diversificación en fuentes de energía y es un activo estratégico para nuestro país y nuestra compañía”, destaca Felipe Cerón.

[Felipe Cerón: ¿Proyectos similares a Alto Maipo? Es algo que podríamos contemplar]

Por incumplimientos a la norma de termoeléctricas, SMA formula cargos contra tres generadoras

Por medio de un comunicado, la Superintendencia del Medio Ambiente (SMA)informó este viernes que procedió a formular cargos contra las generadoras AES Gener, Norgener (AES Gener) y Compañía Eléctrica Tarapacá (Endesa), por no haber obtenido oportunamente la certificación inicial de su «Sistema de Monitoreo Continuo de Emisiones» (CEMS, por sus siglas en inglés), en seis unidades de generación eléctrica con potencia térmica igual o superior a 50 MWt, en el marco del Decreto Supremo N° 13 de 2011, que fija la norma de emisión para centrales termoeléctricas.

La citada norma establece que para los efectos de verificar el cumplimiento de los límites de emisión, es necesario instalar un CEMS, el cual deberá certificarse ante la SMA de acuerdo a la metodología de la Agencia de Protección Ambiental de Estados Unidos (US-EPA).

Cabe señalar que, según se informó, las unidades de generación eléctrica involucradas en este proceso sancionatorio debían obtener su certificación inicial, antes del 23 de junio de 2013.

Para que una generadora valide ante la Superintendencia su CEMS, debe cumplir con los siguientes pasos: informe previo de validación; aviso de ejecución de ensayos e informe de resultados de ensayos de validación. Estos documentos deben ser analizados por la SMA para determinar si los equipos de CEMS instalados cumplen con todos los requisitos señalados. El no contar con el respectivo certificado del sistema CEMS impide a la SMA determinar si se cumple adecuadamente con la norma de emisión.

La SMA comunicó que «continúa examinando los antecedentes que deben entregar estas y otras empresas generadoras para determinar si cumplen con la normativa o si será necesario efectuar nuevas formulaciones de cargo por esta causa».

Para mayores detalles, acceder a las formulaciones de cargos AQUÍ

AES Gener acepta oferta de venta e incorporaría socio minoritario en Guacolda S.A.

AES Gener acepta oferta de venta e incorporaría socio minoritario en Guacolda S.A.

(AES Gener) AES Gener, quien actualmente mantiene el 50% de las acciones emitidas por Empresa Eléctrica Guacolda S.A. (Guacolda), ejerció su opción de compra preferente y aceptó la oferta de venta realizada por Empresas Copec S.A. (Copec) e Inversiones Ultraterra Limitada (Ultraterra) por el remanente 50% de las acciones de Guacolda.

AES Gener adquirirá las acciones en venta de Guacolda en un precio de 728 millones de dólares, el cual será pagado en partes iguales a Copec y Ultraterra al momento de suscribirse el contrato de compraventa de las acciones, lo cual se espera ocurra dentro de los próximos días.

Con el objetivo de contar con fondos suficientes para el pago del valor acordado, AES Gener suscribió con Deutsche Bank Trust Company Americas, quien ha actuado como agente coordinador y administrativo, en beneficio y representación de un sindicato de bancos que incluyen a Deutsche Bank AG, London Branch, y Sumitomo Mitsui Banking Corporation, un crédito por una suma total de hasta 700 millones de dólares.

AES Gener informó también a la Superintendencia de Valores y Seguros que venderá a una sociedad relacionada a Global Infrastructure Partners (GIP), el 50% de las acciones de Guacolda menos una acción. Esta transacción se realizaría en condiciones económicas sustancialmente similares a las de la adquisición previamente efectuada, sujeto a la condición que AES Gener adquiera estas acciones. Como resultado de esta transacción Guacolda, pasará a ser una filial de AES Gener.

El gerente general de AES Gener, Luis Felipe Cerón, señaló que estamos muy contentos de incorporar a GIP como socio, quien tiene una amplia experiencia en los sectores de energía e infraestructura.

Global Infrastructure Partners es un fondo independiente de infraestructura, con inversiones excedentes a $15 billones de dólares enfocado en las industrias de energía, transporte y agua y aguas servidas a nivel global. El portafolio de GIP incluyen inversiones en Terra Gen Power, empresa generadora de energía renovable basada en Estados Unidos, Access Midstream Partners, empresa de servicios de gas natural listada en el la bolsa, y el aeropuerto de Gatwick, aeropuerto localizado en la ciudad de Londres, Inglaterra, y con el mayor número de operaciones aeronáuticas del mundo, en su categoría.

Guacolda, ubicada en la comuna de Huasco, está integrada por 4 centrales a carbón que contribuyen con 608 MW de potencia al Sistema Interconectado Central (SIC) y tiene una quinta unidad de 152 MW en proceso de construcción.

AES Gener es la segunda mayor generadora de energía de Chile. En nuestro país tiene operaciones en el Sistema Interconectado Central (SIC) y en el Sistema Interconectado del Norte Grande (SING).  También tiene presencia en Colombia (AES Chivor) y en Argentina (TermoAndes).