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(Chile) Gigante alemán lanza OPA por Endesa y amenaza hegemonía española en América Latina

Feb 22, 2006

* La germana informó a los inversionistas que de resultar exitosa la oferta, dividirá las operaciones en una unidad de negocios para Europa y otra para América Latina. En esta última, conservaría la actual administración de Endesa España.

El grupo alemán E.On amenaza con convertirse en el mayor operador energético privado de América Latina, y romper con la hegemonía que mantienen los capitales españoles en el continente.

Ayer la gigante germana -que se puede convertir en la mayor eléctrica del mundo- lanzó una oferta pública de adquisición de acciones (OPA) por el 100% de Endesa España (EE), holding eléctrico hispano dueño de Enersis y Endesa Chile. La operación -que hoy se publica en los medios nacionales- considera un precio por acción de US2,7 (27,5 euros) y está valorada en US4.700 millones.

La oferta de E.On supera la OPA que lanzó Gas Natural, el 5 de septiembre pasado. La empresa catalana puso sobre la mesa US8.000 millones, es decir, US5,4 por acción (21,3 euros).

Si bien hay otros grupos europeos en la región, al interior del grupo español explican que hasta ahora no se había visto un conglomerado no hispano irrumpiendo con un nivel de negocios tan importante. «En el sector financiero y de servicios los países europeos han estado más dispuestos a financiar y capitalizar los planes de empresas españolas en América Latina, más que asumir los riesgos asociados con una presencia directa», comentaron.

La política tácita entre españoles y otras empresas europeas de no tocar terreno en América Latina se estaría rompiendo de la mano de los propios españoles. Esto considerando que la OPA de E.On se materializa tras acercamientos informales que se produjeron con la alta administración de EE, que ve en esa propuesta el camino para frenar la OPA lanzada por Gas Natural, a la cual se ha opuesto. Endesa incluso decidió repartir un dividendo extraordinario de US,4 con cargo a la utilidad, el cual no recibirán quienes vendan sus títulos, para que la oferta de Gas Natural perdiera atractivo.

El rechazo de los gestores de EE desató en los últimos meses una disputa entre intereses catalanes y madrileños y una pugna política entre los principales partidos políticos de España, el PSOE y el PP.

El jefe del gobierno español, José Luis Rodríguez Zapatero, ha sido un fiel defensor de la OPA de Gas Natural. Esto explica por qué ayer, tras conocer la propuesta de E.On, expresó su interés por mantener al conglomerado en manos españolas. El gobierno cuenta con una «acción de oro», derecho que le permite vetar operaciones que no se consideren beneficiosas para el Estado. Ayer Rodríguez se reunió con el presidente de E.On Wulf Bernotat.

Los acercamientos

En diciembre los ejecutivos de EE iniciaron acercamientos con E.On, empresa que en 2005 expresó su intención de crecer en nuevos mercados a través de adquisiciones o alianzas estratégicas. Según fuentes del grupo E.On, es una opción cómoda, porque permitiría a la administración de Endesa España seguir a cargo de las operaciones.

E.On informó en su presentación ante los inversionistas que tendrá una estructura de negocio para los activos que tiene 16 países de Europa y Estados Unidos, y otra diferente para las operaciones en España y América Latina.

De esa forma, la actual administración de Endesa, conocedores de la cultura, el mercado y con vasta experiencia en el sector energético hispanoamericano, mantendría la gestión de EE, mientras que E.On, como eventuales nuevos dueños de la empresa, conservarían el manejo de sus filiales en Europa y EE.UU.

Ayer Endesa España reconoció haber mantenido conversaciones con la germana. «El precio ofrecido por E.On mejora claramente la contraprestación ofrecida por Gas Natural, si bien el consejo de administración considera que no refleja adecuadamente el valor real de Endesa». Manuel Pizarro, presidente de la hispana, ha señalado que el precio objetivo de la firma se ubicaría en US5,1 (29,5 euros).

Ahora falta que la Comisión Nacional del Mercado de Valores de España apruebe la oferta. No obstante, también hay que considerar que Gas Natural afirmó ayer que mantiene a firme su propuesta y destacó que de ser aceptada, EE seguiría en manos españolas. Analistas dicen que la catalana lanzaría una nueva OPA, igualando las condiciones de E.On, lo que podría dar paso a una batalla de ofertas.

E.On destaca interés en mercado chileno

En su presentación ante la Comisión Nacional de Mercado Valores (CNMV) española, la firma germana expresó su especial interés por el mercado eléctrico chileno entre los activos latinoamericanos de Endesa. «Chile -donde EE encabeza sus negocios en América Latina- representa en particular, una atractiva oportunidad para el crecimiento futuro», precisó E.On

En el documento destacó que nuestro país, cuenta con un crecimiento del PIB de 5% promedio entre 2001 y 2005, lo considera un mercado con regulación estable y de bajo riesgo soberano.

«Se compara favorablemente con los mercados de E.On en Europa», sostuvo.
Fuente: La Tercera.

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