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Estudio de PwC: Cómo la minería juega un rol de liderazgo en la transición energética mundial

Las oportunidades del crecimiento en la demanda de minerales en Chile y el mundo, fue el tema principal del lanzamiento del informe “Mine 2022: A critical transition”, elaborado por la empresa consultora PwC, donde se abordó la necesidad de incrementar la producción de minerales críticos necesarios para la transición energética, generación eléctrica, transmisión y distribución.

El socio de PwC Chile, Germán Millán, inició la exposición abordando que el estudio presenta “cuatro temas fundamentales, donde el primero es el de los minerales críticos y el rol que cumplen en la minería mundial, cómo esos minerales están creando oportunidades, pero también están siendo facilitadores de la transición energética y la industria asociada a ese cambio de la economía mundial”.

“El primer mensaje es que el cambio hacia net zero requerirá más minería, no menos. El rápido crecimiento de los sistemas de energía será altamente intensivo en materiales. De hecho, la agencia internacional de energía estima que la demanda anual de minerales críticos por parte de tecnologías de energía limpia sobrepasará los US$400.000 para el 2050, lo que equivale a los ingresos anuales del mercado del carbón actual”, añadió el ejecutivo.

“Una época crítica para las mineras, durante 2021 la capitalización de mercado de los 5 más grandes productores de litio, grafito y tierras raras creció en 56%, 101% y 154% respectivamente. En comparación, la capitalización de mercado general de 40 mayores empresas mineras estudiadas, creció 7%”.

“El aumento de la demanda por minerales críticos está transformando lo que significa ser una minera. Además, está transformando las cadenas de valor. Las mineras pueden jugar un rol de liderazgo en la transición mundial a la energía limpia y al mismo tiempo generar un importante valor a las partes interesadas.  Sin embargo, enfrentan algunos desafíos como los plazos de desarrollo de sus proyectos, la volatilidad de los precios que permanecerá en los mercados por un tiempo más, los riesgos geopolíticos, las expectativas crecientes de las partes interesadas, las diferentes economías de escala en la producción de minerales críticos, y la creciente escasez en los recursos económicos”, añadió Millán.

En esta línea, el informe plantea que el mundo va a poder alcanzar las metas de emisiones cero, sólo si la industria minera incrementa sustancialmente su producción. Esto significa una estrategia imperativa en la agenda de las 40 principales empresas mineras: realizar significativas inversiones en exploración, producción, procesamiento y refinación de forma responsable y sostenible.

Análisis financiero

Durante 2021, los ingresos de las Top 40 aumentaron un 32% y sus utilidades netas un 127%, representando balances sólidos y abundantes flujos de caja libre. Las mineras nunca han estado mejor situadas para aprovechar las nuevas oportunidades.

El informe añade que “siempre que los proyectos puedan realizarse, prevemos un aumento del 14% en gastos de capital para 2022”.

Además, los precios del cobre subieron un 26% en 2021, donde volvió a constituir la mayor participación de los ingresos en 2021 y se espera que el precio del cobre suba modestamente durante 2022, debido al continuo impulso hacia la transformación de energía limpia.

En suma, el ejecutivo de PwC añadió que “el cambio a net zero no solo está creando oportunidades en los minerales críticos, sino que, el carbón y el mineral de hierro siguen en juego. La estrategia es clave y la oportunidad es todo, cada minera es responsable de mejorar la confianza de las partes interesadas y de reforzar su licencia social. Los gobiernos y reguladores están enviando señales claras de que harán responsables a las empresas de operaciones más sostenibles y éticas. El 83% de los CEO de minería y metales ven el cumplimiento de las expectativas”.

“Como proveedores de minerales críticos, la licencia social es más esencial que nunca. La agenda ASG trae oportunidades y riesgos para las top 40. Perseguir los objetivos del net zero, plantea a los mineros la opción de desprenderse, desmantelar o reducir emisiones en las operaciones existentes”. Cualquiera de estas opciones requiere una gestión cuidadosa, ética y transparenteculminó Millán.

Estudio de PwC: Cómo la minería juega un rol de liderazgo en la transición energética mundial

Estudio de PwC: Cómo la minería juega un rol de liderazgo en la transición energética mundial

Las oportunidades del crecimiento en la demanda de minerales en Chile y el mundo, fue el tema principal del lanzamiento del informe “Mine 2022: A critical transition”, elaborado por la empresa consultora PwC, donde se abordó la necesidad de incrementar la producción de minerales críticos necesarios para la transición energética, generación eléctrica, transmisión y distribución.

El socio de PwC Chile, Germán Millán, inició la exposición abordando que el estudio presenta “cuatro temas fundamentales, donde el primero es el de los minerales críticos y el rol que cumplen en la minería mundial, cómo esos minerales están creando oportunidades, pero también están siendo facilitadores de la transición energética y la industria asociada a ese cambio de la economía mundial”.

“El primer mensaje es que el cambio hacia net zero requerirá más minería, no menos. El rápido crecimiento de los sistemas de energía será altamente intensivo en materiales. De hecho, la agencia internacional de energía estima que la demanda anual de minerales críticos por parte de tecnologías de energía limpia sobrepasará los US$400.000 para el 2050, lo que equivale a los ingresos anuales del mercado del carbón actual”, añadió el ejecutivo.

“Una época crítica para las mineras, durante 2021 la capitalización de mercado de los 5 más grandes productores de litio, grafito y tierras raras creció en 56%, 101% y 154% respectivamente. En comparación, la capitalización de mercado general de 40 mayores empresas mineras estudiadas, creció 7%”.

“El aumento de la demanda por minerales críticos está transformando lo que significa ser una minera. Además, está transformando las cadenas de valor. Las mineras pueden jugar un rol de liderazgo en la transición mundial a la energía limpia y al mismo tiempo generar un importante valor a las partes interesadas.  Sin embargo, enfrentan algunos desafíos como los plazos de desarrollo de sus proyectos, la volatilidad de los precios que permanecerá en los mercados por un tiempo más, los riesgos geopolíticos, las expectativas crecientes de las partes interesadas, las diferentes economías de escala en la producción de minerales críticos, y la creciente escasez en los recursos económicos”, añadió Millán.

En esta línea, el informe plantea que el mundo va a poder alcanzar las metas de emisiones cero, sólo si la industria minera incrementa sustancialmente su producción. Esto significa una estrategia imperativa en la agenda de las 40 principales empresas mineras: realizar significativas inversiones en exploración, producción, procesamiento y refinación de forma responsable y sostenible.

Análisis financiero

Durante 2021, los ingresos de las Top 40 aumentaron un 32% y sus utilidades netas un 127%, representando balances sólidos y abundantes flujos de caja libre. Las mineras nunca han estado mejor situadas para aprovechar las nuevas oportunidades.

El informe añade que “siempre que los proyectos puedan realizarse, prevemos un aumento del 14% en gastos de capital para 2022”.

Además, los precios del cobre subieron un 26% en 2021, donde volvió a constituir la mayor participación de los ingresos en 2021 y se espera que el precio del cobre suba modestamente durante 2022, debido al continuo impulso hacia la transformación de energía limpia.

En suma, el ejecutivo de PwC añadió que “el cambio a net zero no solo está creando oportunidades en los minerales críticos, sino que, el carbón y el mineral de hierro siguen en juego. La estrategia es clave y la oportunidad es todo, cada minera es responsable de mejorar la confianza de las partes interesadas y de reforzar su licencia social. Los gobiernos y reguladores están enviando señales claras de que harán responsables a las empresas de operaciones más sostenibles y éticas. El 83% de los CEO de minería y metales ven el cumplimiento de las expectativas”.

“Como proveedores de minerales críticos, la licencia social es más esencial que nunca. La agenda ASG trae oportunidades y riesgos para las top 40. Perseguir los objetivos del net zero, plantea a los mineros la opción de desprenderse, desmantelar o reducir emisiones en las operaciones existentes”. Cualquiera de estas opciones requiere una gestión cuidadosa, ética y transparenteculminó Millán.

PwC advierte de los problemas de liquidez de Isolux

(Expansion) Isolux Corsán cerró 2015 con unas pérdidas de 51,8 millones de euros, un 34% más que el año anterior, debido principalmente a su actividad en Brasil.

La memoria de la empresa destaca que el fondo de maniobra es negativo en 353 millones y las líneas de crédito a corto son solo 91 millones por los 211 millones de finales de 2014. Un desfase grave que el auditor no pasa por alto, por lo que lo destaca en su informe de auditoría de 2015.

Pese a este deterioro, la empresa subraya en su memoria que tendrá capacidad para mejorar su liquidez a corto plazo con el plan estratégico que tiene en marcha y que supondrá que sus acreedores tomen el control del grupo. Sin embargo, PwC también advierte de una «incertidumbre significativa» sobre el cumplimiento de este plan para vender activos y liquidar pasivos a corto plazo, ya que «algunos de los supuestos que se tienen en cuenta no puede estar bajo el control del grupo».

Al cierre del pasado ejercicio, Isolux cifra en 1.583 millones de euros su deuda corporativa. El grupo asegura que «la compañía pretende reducir dicho endeudamiento por medio de ciertas desinversiones estratégicas».

En abril, Isolux llegó a un acuerdo con sus bancos para adaptar su estructura financiera a las actuales «duras condiciones de mercado». El plan incluye que la banca acreedora inyecte hasta 200 millones de euros en el grupo para garantizar su viabilidad y eludir el concurso de acreedores, de los que 50 millones los ha recibido esta semana.

La facturación de la compañía se incrementó un 3,2% el año pasado, hasta 2.203 millones de euros. Por otro lado, el beneficio bruto de explotación (ebitda) de Isolux se situó en 176 millones de euros, cifra que incluye un «impacto negativo no recurrente relacionado con la situación macroeconómica de Brasil».

[Isolux Chile construirá tramo de línea Maitencillo – Pan de azúcar]

PwC y reforma laboral: “(Empresas) están viendo los temas con cautela, pero no con una mirada pesimista”

PwC y reforma laboral: “(Empresas) están viendo los temas con cautela, pero no con una mirada pesimista”

(Diario Financiero) La estrategia de PwC para plantearse frente a la reforma laboral ha sido cautelosa, a diferencia del tratamiento que le dio al proyecto impositivo del gobierno, donde abiertamente apuntó a los forados de esa iniciativa.

Pero eso no implica que la consultora internacional no haya realizado un examen técnico al articulado del texto del Ministerio del Trabajo.

A continuación, Michel Laurie, abogado y senior manager de PwC, da sus definiciones y ve los alcances del proyecto de ley en el mercado laboral.

-¿Hay preocupación de parte de los clientes de PwC sobre la aplicación del proyecto?

– Las mismas empresas ya están analizando el proyecto, les va a afectar y cada una tiene su realidad propia.

Un tema que se está viendo con las empresas es la ampliación de la negociación colectiva, la modificación del artículo 305 del Código Laboral, donde más trabajadores van a poder negociar colectivamente y, sin duda, es algo que las empresas ya están viendo cómo les va a afectar.

Pero las empresas lo están evaluando en un buen sentido, de ver cómo lo hacemos para conseguir que estos trabajadores no se afilien al sindicato, pero que obviamente reciban buenos beneficios. Saben que no va a ser algo gratis, pero creo que los que van a seguir ganando serán los propios trabajadores.

(Las empresas) están viendo los temas con cautela, pero no con una mirada pesimista, esa mirada pesimista se aprecia en otros actores.

– ¿Ve que la agenda laboral sea pro sindical?

– Sin duda que la reforma fortalece a los sindicatos y a la negociación colectiva, basta leer una vez el texto para darse cuenta de eso.

En ese punto hay diversas miradas. Hay algunos que dicen que lo que se está haciendo con esta reforma es volver a dar los derechos laborales perdidos durante la dictadura militar, y hay otras posturas que señalan que es una ley más que va a fortalecer a los sindicatos, con la cual se le están dando mayores herramientas para que haya más negociación colectiva y se creen mayores sindicatos.

Yo creo que claramente la balanza está inclinada hacia esto último, fortalecer a los sindicatos y la negociación colectiva. Si esta reforma es aprobada tal cual, debería significar que más trabajadores se afilien a los sindicatos, que se formen más sindicatos y que haya más negociación colectiva en el país.

– ¿Es adecuada la titularidad sindical? ¿Cuál es el espacio de perfeccionamientos?

– El tema de dar la titularidad sólo a los sindicatos y eliminar los grupos negociadores es algo discutible constitucionalmente, hay argumentos para decir que eso debiese ser revisado. Lo que me

preocupa es que veo que hay una mayoría parlamentaria de la Nueva Mayoría, donde puede darse el caso que si se ordenan las fuerzas, los parlamentarios van a votar el proyecto tal cual y no se van a acoger otras medidas. Esperaría que dentro del marco de conversación que se pueda dar en el Congreso, incorporar otro tipo de medidas.

– ¿Como cuáles?

– El tema de la indemnización por años de servicio a todo evento sería un tema interesante de discutir, incorporarlo tal vez le daría mayor movilidad a las empresas.

Uno escucha a los trabajadores y ve que no se quieren ir de la empresa porque no quieren perder sus años de servicio. Las empresas, por otro lado, dicen que no tienen cómo despedir personas que no hacen bien su trabajo.

Entonces, habría que establecer más bien una cotización adicional similar a lo que es el seguro de cesantía o modificarlo en esa línea, de tal manera que permita a los trabajadores tener más libertad para irse de una empresa cuando no se sienten cómodos. Eso provocaría el efecto de que las empresas en esta pelea por el talento buscaran cómo mejorar y trataran de retener a la gente, pero también si alguien no está haciendo bien la pega podrían desvincularlo con mayor libertad; eso provocaría temas bastante positivos.

Hay que estudiar también los aspectos fácticos que ha arrojado el uso del seguro de cesantía. Hoy la mayoría de los trabajadores no dura más de cinco años en las empresas y la mayoría tiene contratos a plazo fijo más que indefinido, por lo tanto este sistema de indemnizaciones por años de servicio no se aplica a todo el mundo.

Entonces, debiésemos buscar algo que favorezca a más personas y que permita que los trabajadores que quieren cambiarse de empleo también reciban algo.

– ¿Los pactos de adaptabilidad laboral son un avance para mejorar la productividad?

– Otra de las materias que esperaría en el tema de la adaptabilidad laboral es que derechamente se bajen los porcentajes de representación que están en el proyecto. La propuesta parte de un 65% el primer año, un 50% para el sindicato el segundo año, 40% el tercer año y un 30% el último año. Creo que el porcentaje de representatividad de 30% ya es bastante alto para que este tema

Vigencia de los cambios y el rol de la DT

– ¿Es adecuado el plazo de vacancia de un año de la reforma?

– Esta es una reforma importante. Además de los reglamentos, circulares, jurisprudencia administrativa, hay un tema clave: hoy el país no está con un crecimiento económico bullante y tampoco existe la sensación de mucha actividad en el mercado laboral, por lo tanto es prudente que se establezca un plazo de entrada en vigencia para que las empresas lo estudien bien, se adapten, mastiquen y también se haga lo mismo por el lado de los sindicatos.

– ¿Comparte las nuevas atribuciones de la Dirección del Trabajo (DT)?

– No soy particularmente crítico de las facultades que se le dan a la Dirección del Trabajo, creo que el servicio cumple bien su papel, en el sentido de que está ahí, no anda buscando a los trabajadores, sino que los trabajadores son los que llegan a pedirle su ayuda y participación si se dan problemas con los empleadores.

Las cifras de reclamos que existen con los empleadores no son inventadas, están ahí.

En la reforma se la da un papel importante a la Dirección del Trabajo, se le deben asignar recursos importantes para que pueda cumplir adecuadamente ese papel y es el organismo que puede ejercerlo.

Siempre la autoridad tiene que ejercer dentro de lo que le corresponde, es un tercero que tiene que mantener un equilibrio entre las partes y por lo tanto, tiene que tratar de mantener su independencia y no hacerse eco de peticiones que pueden ser injustificadas por parte de los trabajadores.

Es el organismo que tenemos y me parece bien que se otorguen facultades.

Coelce invertiría US$ 1.200 millones a 2024 para ganar 1,4 millones de clientes según PwC Brasil

Coelce invertiría US$ 1.200 millones a 2024 para ganar 1,4 millones de clientes según PwC Brasil

(La Tercera) Inversiones por US$ 1.200 millones entre 2014 y 2024, para ampliar su base de clientes y su red de distribución, realizaría la distribuidora brasileña Coelce -filial de Enersis-. Esto, según un informe de valoración independiente elaborado por la oficina de PwC en Brasil, en el marco de la OPA lanzada por Enersis por el 100% de la propiedad de la distribuidora a mediados de febrero, y dado a conocer a fines de enero. Enersis, a través de Endesa Brasil, tiene el 58,87% de las acciones de Coelce.

El documento señala que, en el mismo período, la firma sumará más de 1,4 millones de nuevos clientes -tanto residenciales como libres- a su red de distribución de energía, pasando de los actuales 3,51 millones de clientes de 2013 a 4,903 millones en 2024.

PwC analizó también el mercado eléctrico brasileño y las tendencias del mismo, señalando que las principales complejidades que enfrentará la distribuidora tienen que ver con las fijaciones tarifarias en 2015, 2019 y 2023.

En la próxima década, la demanda por energía en la zona de concesión de Coelce (estado de Ceará, en el nordeste brasileño) crecería a tasas en torno al 5,5% promedio.

La valoración, realizada bajo el método de flujo de caja descontado, estimó que el precio de las acciones de la distribuidora estaba en torno a los R$ 42,22 por papel. Enersis ofreció R$ 49 por acción, lo que implicaría un desembolso de US$ 645 millones para alcanzar el 100% de la propiedad. La OPA finaliza el lunes. “Calculamos el rango del valor de equidad de Coelce considerando la metodología del descuento de flujos de R$ 40,19 por acción y R$ 44,25 por acción, en R$ 42,22 por acción”, dice el informe.

Estimó el valor presente de la empresa en un rango de entre US$ 1.550 millones y US$ 1.690 millones, e indicó que, de acuerdo a información proporcionada por la compañía, las ganancias netas pasarían de US$ 1.200 millones en 2014 a US$ 2.200 millones en 2024.