Desde la corporación financiera Fitch Ratings destacan que “la contingencia internacional provocada por el coronavirus no ocasionará inmediatamente un número significativo de acciones de calificación sobre los proyectos de energía monitoreados por Fitch en Latinoamérica”. Las transacciones de energía calificadas por la agencia incluyen proyectos de energía térmica, renovable, proyectos industriales y de agua (las líneas de transmisión y gasoductos son calificados utilizando la Metodología de Calificación para Proyectos Basados en Disponibilidad de Fitch).

De acuerdo con la firma, los proyectos de energía generalmente dependen de contratos de ingresos que establecen precios fijos, son ejecutados con contrapartes fuertes y utilizan tecnología probada, características que minimizan la volatilidad de los flujos de efectivo. La mayoría de los proyectos incluyen la amortización total de la deuda a tasa fija y reservas de liquidez que respaldan la estabilidad de las calificaciones. Además, muchos proyectos cuentan con reservas suplementarias, garantías de terceros, coberturas financieras y otras mejoras estructurales que mitigan la volatilidad de los flujos de efectivo.

Los proyectos con ingresos que presentan exposición al riesgo de precio son los más susceptibles a sufrir los efectos de la contingencia internacional ocasionada por coronavirus. Únicamente tres de los proyectos de energía de Latinoamérica están expuestos al riesgo de precio, aunque generalmente la exposición está limitada a una porción relativamente pequeña de los ingresos totales. Por lo tanto, Fitch espera que “las tensiones a los precios de la energía eléctrica en el corto plazo no deriven en una acción de calificación que impacte de manera significativa a los proyectos de energía”.

Calificaciones

Fitch revisará las calificaciones de los proyectos de energía expuestas al riesgo de precio del mercado mayorista (mercado spot) en las próximas dos semanas y publicará los resultados de estas revisiones.

En las semanas subsiguientes, la corporación financiera analizará los proyectos expuestos a riesgos menos inmediatos, potencialmente acentuados por la pandemia de coronavirus, como es el caso del riesgo de refinanciamiento a corto plazo, el riesgo cambiario, el riesgo de construcción y los reclamos por causa de fuerza mayor no compensados por las contrapartes contratadas.

Estos riesgos están limitados a una pequeña parte del portafolio de proyectos de energía calificados por Fitch en Latinoamérica, y por lo general se encuentran mitigados sustancialmente a través del apoyo externo recibido en forma de cartas de crédito u otros mecanismos de liquidez y, en algunos casos, por garantías de la empresa matriz. No obstante, los impactos potenciales de la pandemia pueden alterar sustancialmente las expectativas e impulsar así una acción de calificación, aseguran.

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Proyectos

La compañía califica públicamente los siguientes proyectos de energía en América Latina:

–AES Tiete Eolica S.A.
–Aquapolo Ambiental S.A.
–CE Oaxaca Cuatro, S. de R.L. de C.V. (Oaxaca IV)
–CE Oaxaca Dos, S. de R.L. de C.V. (Oaxaca II)
–Centrais Eletricas de Pernambuco S.A.
–Centrais Eolicas de Caetite Participacoes S.A.
–Central Fotovoltaica Sao Pedro II Ltda
–Central Fotovoltaica Sao Pedro IV Ltda
–Companhia Energetica Jaguara
–Companhia Energetica Miranda
–Companhia Energetica Sinop S.A.
–Complexo Morrinhos Energias Renovaveis S.A.
–Contour Global do Brasil Participacoes S.A.
–Copacabana Geracao de Energia e Participacoes S.A.
–Cutia Empreendimentos Eolicos SA
–Delta 2 Energia S.A.
–EDP Transmissao Alianca SC S.A.
–EDTE -Empresa Diamantina de Transmissao de Energia S.A.
–Electra PCH Buriti SPE S.A.
–Empresa de Energia Cachoeira Caldeirao S.A.
–Empresa de Energia Sao Manoel S.A.
–Enel Green Power Damascena Eolica S.A.
–Enel Green Power Manicoba Eolica S.A.
–Energía Eolica, S.A.
–Eolica Serra das Vacas Holding II S.A.
–Eolica Serra das Vacas Holding S.A.
–Eren Dracena Participacoes SA
–ETAP – Empresa Transmissora Agreste Potiguar S.A.
–ETB – Empresa de Transmissao Baiana SA
–ETC – Empresa Transmissora Capixaba S.A
–Ferreira Gomes Energia S.A.
–Fideicomiso de Titularización PTGarabito
–Genrent del Perú
–Itarema Geracao de Energia S.A.
–Javiera SpA y Parque Solar Fotovoltaico Sol del Desierto SpA
–Omega Energia e Implantacao 2 S.A.
–Omega Geracao S.A.
–Parque Eólico Marcona S.A.C. y Parque Eólico Tres Hermanas S.A.C.
–Pirapora II Solar Holding S.A.
–Pirapora Solar Holding S.A.
–Santo Antonio Energia S.A.
–Serras Holding S.A.
–Sertao I Solar Energia Spe S.A.
–Sobral I Solar Energia SPE S.A.
–TCC – Transmissora Caminho do Cafe S.A.
–Tibagi Energia SPE S.A.
–TPE – Transmissora Paraiso de Energia SA
–VDB F2 Geracao de Energia S.A.
–Ventos de Santo Estevao Holding S.A.
–Ventos de Sao Clemente Holding S.A.
–Ventos de Sao Jorge Holding S.A.
–Ventos de Sao Tito Holding S.A.
–Ventos de Sao Tome Holding S.A.
–Ventos de Sao Vicente Participacoes Energias Renovaveis S.A.
–Ventos do Sul Energia S.A.
–Verde 08 Energia S.A.
–Voltalia Sao Miguel do Gostoso Participacoes S.A.
–Windepar Holding S.A.